2021年才过了两周，抱团行情就要完毕了吗？
若是抱团行情末结，资金会流向哪里呢？
目前来看，越来越多资金在抱团股上获利之后，流向低估值的港股，以及A股半导体股。
A股白酒崩，汽车崩，军工崩
今日早盘，以白酒为首的前期高位股集体下跌，尾盘更是加速下跌，截行收盘酒鬼酒跌停，老白干、迎驾贡酒、口子窖、金种子酒等大跌逾8%，整个白酒板块大跌逾4%！
做为市场抱团股风向标的白酒股全线杀跌。
昨日刚刚立异高的酒鬼酒开盘仅15分钟就被上万手卖单封在了跌停板上，上午一度撬开跌停板，但不到五分钟再次封板，酒鬼酒全天成交额超31亿元。
一线白酒股五粮液大跌超5%，股价跌破300元，贵州茅台一度跌逾2%。
从跌幅榜上来看，二线白酒股跌幅根本在4%以上。口子窖、金种子酒、老白干酒、迎驾贡酒等盘中均一度重挫逾9%。
除了白酒股，前期涨幅过大的军工、光伏等板块继续回调。
航天电子跌停，航发控造、航策动力、爱乐达等多只个股跌逾8%，截行发稿，整个板块主力净流出超6个亿。
抱团股大跌之后，资金都去哪里了呢？
按照14日的资金流向，不难看出，一部门资金南下贱入港股市场，推高了腾讯等热门港股的股价；另一部门资金则流入A股的半导体等科技板块和低估值板块。
港股腾讯迫近汗青新高
据彭博汇总数据，中国投资者通过港股通14日净买入146.3亿港元香港股票，创本周新高。那也是南下资金持续17个交易日净买入。
自1月4日起，南向资金已经持续七个交易日净买入在百亿元以上，截至2021年1月14日，南向资金本年累计净流入已超越1000亿港元，那些资金有相当比例来自那些2020年在A股躺赚的基金司理，仓位起头南移。
港股估值优势备受资金存眷，机构遍及认为港股在本年或有时机，A股上涨2年大都估值已未便宜，当前恒生AH溢价指数仍在高位，对国内资金极有吸引力。
南下资金同样喜爱各行业龙头。
截至1月14日，港股通已持续18个交易日净买入中芯国际，共计115.23亿港元；持续12个交易日净买入中国挪动，共计364.58亿港元；持续15个交易日净买入腾讯，共计494.6亿港元。
在南向资金的助推下，腾讯控股报收629.5港元，迫近汗青最高价。
那些南向资金从哪里来？
有阐发认为，近期A股抱团松动以及南下资金屡立异高，意味着许多基金司理在新年停止调仓，显示出基金司理可能兑现了A股市场相对估值较高的标的。
考虑到目前市场上的支流基金产物，现实上大多将港股通列入最高50%的投资范畴，基金司理在A股热门股票上的调仓操做，为那些基金司理设置装备摆设港股公司供给了操做空间。
市场遍及认为，2021年，估值较低的港股时机更多。
国内一位存眷港股市场的基金司理暗示，2021年海外权益市场次要的机遇在于――港股在海外货币政策宽松和弱美圆，叠加中国经济桂林一枝，同时国内信誉情况偏紧，在上述多重利好支持下，估计港股迎来盈利提拔和估值上升的行情。
从数据上，部门大盘指数估值已明显超越近些年均值，呈现“过热”形态。
Wind数据显示，代表大蓝筹的沪深300目前市盈率为16.87倍，超越比来10年12.09倍的均匀程度以及12.05倍的中位数程度，已和2015年的牛市高峰接近。
兴业证券全球首席战略阐发师张忆东认为：
港股本年的时机可能更大。港股的价值股如金融、地产要比A股廉价40%多。还有港股的互联网巨头近期调整之后，估值的合理性也比力好。再加上可选消费品好比纺织服拆、电子、汽车、博彩等股票的性价比也十分好。
东方红资产办理基金司理孙伟认为：
香港确实是全球最廉价的市场之一，但有一些中概股不在香港上市都要回来，将来类似于字节跳动都有可能在香港上市。
那几年发的爆款基金发作大的变革，17年之前好多公司的香港的研究团队可能仍是依赖于老的研究员，今天大的基金公司在港股市场的大的标的上笼盖，其实已经有必然的功底了，那个也就会渐渐的表现到那些公司的基金的持仓里。
所以从那两方面角度来说，港股比A股的表示可能更好。
抱团松动，半导体吃饱？
除了资金向南流入香港股市之外，以半导体为代表的国内科技股在抱团股松动之际，逆势上扬。
前期履历大幅回调的半导体板块周四明显拉升，多只明星个股逆势集体攀升。
此中，A股中芯国际盘中一度涨近5%，最末收涨2.33%。
中微公司盘中一度涨超10%，最末收涨近8%。
澜起科技盘中一度涨超6%，最末收涨4.21%。
根本面上，全球半导体芯片求过于供，财产链厂商纷繁提价是本轮大涨的最大诱因。从去年下半年起头，行业供需已从本来的产能过剩，一会儿变得求过于供。
受疫情影响，去年全球消费电子产物需求大幅增长。TrendForce数据显示，受惠于远距办公与教学的重生活常态，全球半导体财产2020年逆势上扬；预估2020年全球晶圆代工产值年生长将高达23.8%，打破近十年顶峰。
去岁尾，受晶圆厂和封测产能吃紧影响，包罗华润微、汇顶科技等半导体厂商发布涨价通知函，涨价范畴包罗内存芯片、电源办理芯片以及汽车芯片，间接影响到下流汽车、家电、智妙手机等“用芯”行业。
而进入2021年，半导体芯片缺货的趋向并没有得到缓解。
关于芯片缺货的原因，有阐发暗示，目前全球8英寸的硅片尚未恢复至2017年的程度。财产链涨价次要由缺货招致，后者则是由多种因素配合驱动，包罗末端需求增长、意法半导体歇工事务、龙头厂商因疫情不确定性的超额补库存等等。
那招致半导体厂商纷繁提价，此中功率半导体行业的产物均匀涨幅5%~10%，个别品类涨幅更大。
国泰君循分析认为，纵不雅全球半导体财产的开展过程，履历了由美国向日本、再向韩国和中国的几轮财产转移。目前中国正处于新一代智妙手机、物联网、人工智能、5G通信等行业快速兴起的历程中，已成为全球最重要的半导体应用和消费市场之一。
兴业证券则暗示，科创50近期持续震荡，但是个股行情炽热，科创板大幅分化，既会有“牛股”涌现，也会呈现一批“仙股”。
兴业认为，将来优良公司做为核心资产有望走出独立行情跟着科创板在将来进一步扩容，具备牛市基因的企业将脱颖而出，优良的赛道、具备稀缺性和独一性、成为焦点。那类公司做为传统生长板块内部的“新生长股”，能出业绩也能看长业绩，将来跟着其所在行业业态趋于成熟不变，持续的业绩增长落地下那类公司的行情将逐渐不变增长而非随市场情感大起大落，从而脱节“情感周期股”的特征，逐渐成为实正的“生长核心资产”。
抱团分化并不是偶尔？
有阐发认为，从去年12月起头的A股抱团行情其实不稀有，现实上和岁末岁首年月基金公司集中查核、结算等因素亲近相关。
国信证券燕翔团队认为，极端分化抱团行情呈现在岁末岁首年月的概率较大。
A股汗青上的12次（不含本次）极端分化抱团行情有7次呈现在岁末岁暮期间（11月至次年1月），那意味着极端分化抱团行情的构成并非随机的，可能存鄙人述几种因素，助推了极端分化抱团行情的开展。
起首，公募基金影响力扩大。近年来，以公募基金为代表的机构投资者日益成为二级市场的重要参与机构。因为公募基金具有类似的投资系统和决策框架，而且查核往往在岁暮停止，容易招致岁暮抱团行情的产生。
第二，新基金发行正反应效应。抱团行情必然水平上决定着公募基金的相对收益率与业绩排名成果。早期抱团胜利的基金排名靠前，基金规模不竭扩大。基金公司也常在此时发行爆款基金，募集来的资金继续投入抱团板块，助推抱团板块持续上涨，构成正反应效应。
第三，题材炒做与业绩实空期。处置件驱动的角度来看，每年3月份有“两会”，前一年12月会有“中央经济工做会议”，城市对今年度的政策有着标的目的性的影响，政策题材炒做是抱团行情的鞭策力之一。别的，每年10月公布三季报业绩后，年报数据最迟需要待次年4月公布，长时间的业绩实空期意味着抱团板块的根本面难以证伪，鞭策了抱团行情开展。
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