董事长锤伤总司理背后：华信信任股权关系千头万绪，激进扩张踩雷

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文 | 雷达财经，做者 | 张凯旌，编纂 | 深海

1月8日，西岗公循分局在官方微博发布警情传递，称1月6日17时许，西岗区大连华信信任股份有限公司（下称"华信信任"）办公楼内发作一路成心危险案，董某成持械击打王某致其身体多处受伤。目前，王某正在病院救治，董某成已被警方依法刑事拘留，案件正在进一步工做中。

此前据媒体报导，华信信任董事长董永成利用锤子打伤公司总司理王瑾，后者被送往公司附近的大连医科大学从属第一病院医治。

对此，华信信任回应称，"董永成现已被刑事拘留，王瑾伤情不变。当前，我司全体工做人员形态不变，公司各项营业一般停止。"

材料显示，华信信任成立于1981年，是辽宁省独一一家信任公司，前身是工商银行大连市信任投资公司。其因为千头万绪的股权关系被誉为"最奥秘信任公司"之一。2007改造为民营控股公司，操做手法复杂。尔后，华信信任激进扩张，公司股权、证券投资占总收入的比例一度持续超越信任主业。

2007年银保监会发布信任"新两规"后，华信信任曾通过先将实业类资产转到子公司名下，再让子公司变成母公司的体例胜利实现实业资产的剥离，以满足监管要求。

然而在2017年后，公司收入构造发作明显改变，业绩一路下滑。近期有业内人士暗示："目前华信信任的资金缺口大约在70亿元摆布。"为处理资金难题，公司先后采纳股权量押、募集战投等体例。

此时发作董事长持械伤人事务，会给公司将来形成如何的影响？

华信信任董事长锤伤总司理被刑拘

前述警情传递显示，经初审，现年64岁的立功嫌疑人华信信任董事长董永成（男）与54岁的公司总司理王瑾（女）因工做产生矛盾，前者持械击打后者，致其身体多处受伤。

据悉，王瑾全身有14处伤，被诊断为重伤一级，并于1月7日停止了颅骨修复手术。

1月8日，华信信任在其官网确认了那一动静。公司称，"董永成1月6日当晚被公安机关依法传唤，现已刑事拘留。王瑾伤情不变，正住院治疗。当前，我司全体工做人员形态不变，公司各项营业一般停止。"

公开信息显示，董永成早年曾任工商银行大连市分行技改处副处长，后调任部属的大连信任投资股份有限公司总司理，并不断任职至今。目前，董永成除担任华信信任董事长外，仍是华信汇通集团有限公司董事长。据天眼查，华信汇通是华信信任的大股东。

华信信任2019年报显示，王瑾曾任华信信任财政部总司理助理、副总司理（主持工做），理财中心/研究开展中心总司理，总裁助理、副总裁；华信信任常务副总裁，2020年1月升任总司理。

知恋人士透露，"比来传闻董永成精神形态出问题，其时认为他压力太大招致失眠。"

有熟悉王瑾的原华信信任人士称，"王瑾温文儒雅，待人较为驯良。"

中央民族大学法学院副传授李扬向雷达财经暗示，在上述案件中，董永成或涉及成心危险功，以被害者重伤一级的情况看，董永成可能被判三年以下有期徒刑。此外，诸如本案类刑事案件中，立功嫌疑人的动机凡是不会影响最末定功。

国资变民资过程复杂

涉案的华信信任，被业内誉为"最奥秘"的信任公司之一。

公开材料显示，华信信任曾履历三次改名。公司最后为中国人民银行大连市信任投资公司，1985年划归工商银行，改名为中国工商银行大连市信任投资公司。1997年，公司与工商银行脱钩，划归大连市政府，改名为大连华信信任投资股份有限公司。2007年9月，公司完成股权改造并从头注销，改名为大连华信信任股份有限公司。

在1997年至2007年间，公司股东进进出出，存在多层股权嵌套。

三次改名后，华信信任已经由国资控股公司胜利蜕变成民营控股公司。

时至今日，华信信任的民营控股身份再未更改，目前公司大股东为华信汇通集团有限公司（下称"华信汇通"），持股比例25.91%。

目前，华信信任的股权构造极为复杂。

据天眼查，华信信任的股东数量达20个，且除大股东华信汇通外，其他公司股权极为分离。华信汇通的股东亦有16个，持股比例由0.06%-11.59%不等。两者间接股东中有8家公司是重合的，共计有18个民营股东。即便不重合的股东，继续向上穿透其股权，也能找到不异公司。

例如，华信信任与华信汇通（下称"两家公司"）配合的股东之一大连顺联达集团有限公司，其由上海复兴投资控股有限公司全资持股，而上海复兴的大股东则是持股比例为53%的北京融汇信达投资有限公司。

两家公司另一个不异股东北京翔瑞思科技创业投资有限公司，其实控者亦为上海复兴；而北京融汇信达间接实控的大连汇嘉通信工程有限公司、北京国泰华清控股有限公司，别离通过间接和间接体例持股华信汇通比例到达17.36%、16.02%。

两家公司第三个不异股东大连桐基物贸有限公司，向上穿透两层股权后，仍然能找到华信汇通的身影。

上述18个民营股东，大都履历过频繁的股权变动。

如大连顺联达集团有限公司，天眼查显示其成立于2005年，注册本钱2.64亿元。2009-2020年的总计37次工商变动中，投资人变动就占了15次，负责人变动占4次。目前公司的法定代表人、执董姜顺杰，早在2009年就呈现在了公司高管人员存案中。

此中，只要西藏海涵实业有限公司汗青上未履历投资人变动，仅仅于2018年变动了两个股东的出资比例，而那家公司原名为大连保税区海涵开展有限公司，于2016年将办公地址迁至西藏。

据媒体"新财产"统计，华信信任最高达15层的股权构造中，至少涉及104家法人单元、22位天然人，股东层级最高者更是多达15 层，以至包罗至少3个3-7层的轮回持股构造。

子公司竟“翻身”成母公司

值得一提的是，现在华信信任的大股东华信汇通曾是其子公司。

天眼查显示，2005年，华信信任退出了大连信联投资有限公司（华信汇通前身）股东。2006年，华信信任通过增资，让公司的注册本钱由5.01亿元升至10.01亿元。

2007年3月，银监会发布"新两规"――《信任公司办理法子》和《信任公司集合资金信任方案办理法子》，要求信任公司进一步标准和开展信任主业，不得以固有财富停止实业投资。尔后，信任公司起头陆续清理固有项下的实业投资。

4月，华信汇通起头了由子变父的操做。

起首是4月4日，大连信联改名为大连华信投资有限公司，同月，公司注册本钱从3000万元陡增至6.25亿元，股东数量也大幅增加，负责人由江杰变成了董永成。

几乎是与此同时，4月10日，华信信任又停止了一次增资，注册本钱涨至12.1亿元，较上次提拔20.88%。8月8日，华信信任股东名单中呈现了大连华信投资有限公司的身影，据天眼查，其认缴出资额为5.95亿元。

以上述出资额和华信信任注册本钱来推算，华信汇通彼时一举拿下了华信信任近50%的股权。连系昔时华信信任2.09亿元的增资来看，华信汇通获得的股权中，除增资的部门外，还应包罗部门从其他渠道受让的股权。

而那部门受让股权，可从已退市的大连控股身上窥见一斑。

彼时华信信任的股东中，还包罗大连大显集团有限公司，而在2007年时，该公司是大连控股（大显股份）的大股东。

据华信信任股权重组计划，大显集团将其持有的6000万股让渡给华信汇通集团，并以此为对价向华信汇通集团认购6000万元的注册本钱。也即，大显集团在总出资额未变的情况下，将一部门间接持有的华信信任股份变成了通过华信汇通间接持有。

另据媒体"新财产"援引华信信任2007年年报称，公司将实业类股权投资资产9429万元整体打包剥离给控股子公司华信信达实业后，又将持有的华信信达实业90%的股权以2.7亿元的对价让渡给华信汇通集团。由此，华信信任2007年剥离的实业类股权投资共计3.6429亿元，该笔实业类股权成为华信汇通集团的资产。

先将实业类资产转到子公司华信汇通名下，再让华信汇通由子变父，如斯一来，华信信任便胜利实现了实业资产的剥离，并满足了监管要求。

信任公司主业非信任

2007年后，民营控股的华信信任起头了激进的扩张之路，其资产总规模由2006年的65.29亿元增至2016年的1356.06亿元，然而放眼全国68家信任公司而言，那个成就其实不算出寡。

数据显示，2013年起至今，信任机构数量不断不变在68家。而华信信任的资产办理规模则不变在50名开外，与该数据构成明显比照的是，曲至2017年前，华信信任每年的营业收入和净利润都首屈一指，后者以至稳居所有信任机构前十。

详细而言，2013-2016年，华信信任的净利润在68家信任机构中的排名别离为9、9、6、9；2015、2016年，华润信任的营业收入和资产办理规模排名别离为8、54；13、54。

2016年，华信信任以排名所有机构第35名的信任营业收入，拿到了排名第13的营业总收入，由此看来，华信信任次要的营收重心并不是在信任方面。

据华信信任官网披露的2016年年报，公司次要收入来源于手续费及佣金收入、投资收益。

此中，手续费及佣金收入占比总收入的36.62%，投资收益占比则为60.86%。投资收益中，股权投资、证券投资两项投资收益带来的收入占总收入的54.46%。另有媒体报导称，2014、2015年，股权和证券投资收入占比别离为53.37%、64.51%。

雷达财经梳剃头现，华信信任曾在股权投资市场中表示活泼。

2006年，华信信任介入大通证券重组，并成为其控股股东；2007年，华信信任参与大连银行增资扩股，持股5.2%；2008年，华信信任先后与大通证券结合收买良运期货、参与倡议设立百年人寿，持后者股份比例为9.01%；2010年，华信信任参与丹东银行增资扩股，持股19.79%。

然后，在2012-2016年期间，华信信任又陆续把百年人寿、大连银行和丹东银行的股权让渡了进来，一进一出之间，其投资收益也逐步水涨船高。

2017年后，华信信任的收入构造发作显著变革，手续费及佣金收入占据次要地位，股权及证券投资收入则日就衰败。自此之后，公司的业绩便曲线下滑。

2017-2019年，公司净利润在信任机构中的排名为22、29、63名，年报显示，公司在此期间手续费及佣金收入占比为57.23%、55.20%、59.01%，股权及证券投资收入则是16.99%、9.29%、21.75%。

2019年，排名榜首的中信信任办理规模已高达1.57万亿元，而华信信任的办理资产仅有615.80亿元，排名倒数第六。公司在净利润方面还呈现了1.52亿元的吃亏，在68家信任公司中排名倒数第四，成为了仅有的5家吃亏的信任公司之一。

或面对70亿资金缺口

2019岁尾，华信信任被银保监会列入六家高风险信任公司之列。

2020年以来，华信信任"华冠"系列集合资金信任方案成立18只，但因均未标明投向，引发市场推测为"资金池"产物。4月，该"资金池"营业被监管叫停。有媒体报导阐发称，那是目前华信信任窘境的导火索。

9月24日，华信信任连发3份产物延期通知布告。随后，华信信任又陆续在其官网披露了27个信任方案延期通知布告，延期原因均为"因为融资企业无法定期了偿融本钱息"。

11月3日-11日期间，华信信任别离兑付了华信・华冠336号、华信・华冠323号、华信・华冠324号和华信・华悦17号。截至目前，华信信任尚未定期兑付剩余的23个项目，那些项目均已超越前述通知布告所约定的延期时限，进入"二次延期"。

另据中国银行间市场交易商协会披露2020上半年信任公司财政数据（未经审计），华信信任营收为-4.17亿元，净利再吃亏5.55亿元。

有业内人士暗示："目前华信信任的资金缺口大约在70亿元摆布。"

现金流严重之下，华信信任起头通过股权量押和引进投资筹措资金。

天眼查显示，2018年至今，前文提到的华信汇通和华信信任的股工具藏海涵共计出量逾50次股权，此中近40次的量权人均为华信信任。而华信信任股权向上穿透多层后屡次浮现的北京融汇信达亦在近两年停止了超越60次的股权量押，不外在那些量押中，有很大一部门形态均显示无效。

2020年9月，华信信任及其全资子公司还做为出量人，向中国信任业保障基金有限责任公司量押合计超越6亿股权。

2020年11月17日，华信信任发布《关于征集战略投资者的通知布告》称，公司方案引入1家或多家战略投资者，引入资金34亿-68亿元，注册本钱增至100亿至134亿元。

截至2020年6月末，华信信任注册本钱66亿元，若意向地契独出资68亿元，其持股比例将超越原有大股东华信汇通，拿下华信信任控股权。

关于华信信任的后续开展，雷达财经将继续存眷。