腾讯证券1月6日讯，出名投资家基思-斯伯茨(Keith Speights)称本年的收益击败了沃伦-巴菲特（Warren Buffett）。不外他对巴菲特的投资组合选择仍然非常承认，而且暗示若是2021年只买入巴菲特投资组合中的1只的话，亚马逊必是首选。次要原因包罗以下几个方面：
护城河
多年来，巴菲特颁发了许多声明，称投资者应连结隆重。斯伯茨认为最好的就是巴菲特对购置具有普遍且耐久的合作优势的公司的解释。
斯伯茨认为亚马逊的护城河与该公司定名的河流一样宽。以下三个经济护城河培养了亚马逊的绝对优势：
成本优势
收集效应
转换成本高
亚马逊因为其成本优势而在电子商务市场中占据了主导地位。它增长的越大，它成立的规模经济就越大。考虑到与亚马逊抗衡的最大的实体零售商沃尔玛也是如许的大型折扣连锁店，那也就层见迭出了。
当公司供给的产物或办事的价值跟着越来越多的人利用而增加时，就会产生收集效应。亚马逊有收集效应吗？谜底是绝对的。例如，跟着越来越多的产物在其平台上出卖，越来越多的客户起头对在亚马逊上购物感兴趣。在亚马逊上购物的顾客越多，就会反过来吸引更多零售商来在平台上供给产物。
至于昂扬的转换成本，不能不提到亚马逊的生态系统。客户注册Prime即可获得免费送货办事。但Prime还供给其他特权，例如Prime Video和Prime Music。利用其Alexa人工智能（AI）助手从亚马逊订购产物也很容易。消费者越被那个生态系统所吸引，分开它的成本就越高。
多种增长体例
斯伯茨喜好亚马逊的另一个原因是，它有多种增长体例。在早期，亚马逊仅被称为在线书店。然后，它扩展为在线供给其他产物。该公司后来转移到云托管，成为快速增长的云市场中最大的参与者。
虽然亚马逊如今在电子商务中占主导地位，但它仍有很大的增漫空间。按照美国生齿普查局的数据，2020年第三季度，电子商务销售额仅占总销售额的14.3％。跟着越来越多的组织将其应用法式和数据转移到云中，在云托管方面也有良多扩展的时机。
不外，斯伯茨对亚马逊进入全新市场感应出格兴奋。该公司于11月正式推出了Amazon Pharmacy。客户能够在线购置处方药。 Amazon Prime会员将获得庞大的优惠（在不购置保险的情况下，仿造药最多可节省80％）以及免费的两天送达办事。亚马逊正在寻找将来更快的交付体例。若是亚马逊将其药房营业与全食杂货店停止整合，那在将来的合作优势不问可知。
此外，还有报导称，亚马逊可能即将进入长途医疗市场。它已经为西雅图地域的员工供给了长途医疗办事。下一步将天然而然地将那些办事扩展到其他雇主和消费者。
亚马逊本年早些时候收买了Zoox，也将本身的营业推向了主动驾驶汽车手艺范畴。 Zoox比来推出了“ robotaxi”，并方案在不远的未来启动基于应用法式的拼车办事。
当讨论亚马逊做为一种投资选择时，经常会碰着两个潜在的陷阱：过高的估值和该公司可能被反托拉斯监管机构闭幕的可能性。那些问题令人担忧吗？斯伯茨不那么认为。
当然，当前的亚马逊并非像巴菲特过去所喜好的那样有价值的股票。目前，其股票交易价格接近预期收益的60倍。但是亚马逊过去的市盈率以至更高，而且仍然实现了强劲的增长。斯伯茨在其投资履历中最初悔的一件事就是，不断在期待时机买入亚马逊，但是不断认为股票太贵了，招致本身错过了太多的时机。
至于反托拉斯威胁，斯伯茨有两个设法。起首，斯伯茨认为亚马逊不会破产。斯伯茨的曲觉是，公司更有可能必需对其运营体例停止一些更改。其次，即便亚马逊被迫拆分红多个公司，斯伯茨也坚信那些部门的总和将比今天的亚马逊价值更高。
斯伯茨暗示不晓得未来能否可以继续超越巴菲特。但是，斯伯茨十分确定，亚马逊将继续击败伯克希尔-哈撒韦公司的表示。从久远来看，那是一只很棒的股票，那恰是巴菲特喜好它的原因。（崔斯特）
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