科技股又火了！消费电子龙头飙涨11％，春季行情仍是科技唱配角？

财联社（上海，研究员 周辰）讯，今日沪深两市展开宽幅震荡，前期三大主线板块军工、光伏、新能源汽车大面积分化，而科技股群体再次大面积走强。此中，消费电子表示超卓，板块大涨3.75%，个股方面，蓝思科技飙涨11.55%，创上市以来最大单日涨幅，市值猛增156亿，中军立讯细密、歌尔股份的涨幅也均在4%以上。此外，芯片板块的表示同样不错，多达8股涨停。值得留意的是，科技股上一次大面积跑赢趋向抱团股发作在12月29日，而那恰好被认为是本轮跨年行情的起点，在此之后3个交易日市场呈现了井喷行情，两市成交额也就此打破万亿大关。

财联社统计往年春季行情的规律发现，一月份国防军工类的上涨概率比力高；二月份电子和计算机上涨的概率91%；三到四月份，一般是大金融；五到六月份是消费类上涨概率高些。

赚钱效应不竭扩散 市场进入正向轮回

近几个交易日行情表现出来的火爆从指数层面很难看出，昨日消费、科技、光伏、新能源汽车、军工几大支流板块表示异常抢眼，然而因为金融股大跌，因而沪指涨幅其实不明显。到了今日，消费股中白酒、食物和猪肉涨幅仍然非常惊人，前期强势板块新能源车、光伏、军工大幅震荡，科技股那边，大型电子股蓝思科技、立讯细密、歌尔股份、海康威视、大华股份、三安光电、韦尔股份集体暴涨。

就在个股行情如斯火爆之际，今日杀跌明显的权重板块仍然存在，除了大金融之外，周期股也参加到了下杀的步队中，而那两者却是对上证指数影响最大的一线蓝筹和二线蓝筹股。由此，和此前7月的指数级别打破行情差别，此次所展示出的是指数暖和式上涨。

事实上，在迎来如今那段美妙光阴之前，国庆节后至12月28日期间，市场总体的赚钱效应可谓非常暗澹。固然，傍边阶段性的主线依次有光伏、新能源汽车、顺周期、军工，但是大量的个股却被边沿化。

那几大主线中，新能源汽车和光伏板块是贯串整个四时度的超等热点，顺周期主导了11月沪指从3200点箱体底部运行至箱顶3458点的行情，军工则是在12月中旬以后加速走强。

但是，在四时度市场主线间却迟迟无法构成有效的合力。主线之间来回切换异常频繁，对应到分类指数上，同样是单一指数主导一个月的行情，例如，顺周期领涨的11月份，沪指成为了各分类指数中最强的指数，而消费白马股和高端造造活泼的12月份，创业板指成为了最强的指数，分类指数之间的跷跷板效应异常明显。

由此，市场的赚钱效应始末集中在一小部门群体傍边。数据显示，从12月初到12月29日那21个交易日中，跌幅大于20%的数量就有283家，跌幅大于10%的更是高达1604家，两市个股涨跌幅的中位数在-7%，在亏钱效应如斯惨烈后，市场迎来了“物极必反”，前期弱势区域揭竿而起，一举改变了阴跌的场面，起头产生低点不竭抬升的小趋向上升行情。与此同时，高位趋向票在颠末了12月29日的“一日惊魂”后很快在宁德时代为代表的核心蓝筹股率领下重拾升势。就此，凹凸位构成良性轮动，赚钱效应起头不竭扩散。

按照此前的统计数据，两市连结2至3条活泼主线的情况下，成交额一般需要在7000亿至8000亿区间。而要3至5条主线同时活泼，需要9000亿以至1万亿以上的成交量。在目前科技股大面积转暖之际，而高位趋向股也仍然趋向连结无缺下，两市成交额放大到1万亿以上也就成为顺利成章的工作了。

科技生长股封杀下跌空间 开启跨年行情

从2018年下半年以来，科技股曾有过两段汹涌澎湃的大行情，别离是2018年11月至2019年5月，以及2019年8月至2020年2月末。在那两段普涨行情后，科技股进入告终构性分化阶段，期间那在2020年6月至7月期间，有过一次大面积普涨，其余大大都时间的表示均不尽如人意。

在科技股表示疲弱期间，市场傍边仍有两个区域呈现告终构性的大行情，别离是2020年3月至2020年8月的消费股行情，以及2020年6月到目前的高端造造（汽车、光伏、军工）行情。按照一般的轮动规律，每一个主气概区域成为阶段性主线后，持续的时间一般为半年时间摆布，而半年时间往往能够将部分抱团演绎到极致形态。在此之后，市场便迎来了气概的切换。

指数角度，4月-7月的行情和10月-12月的行情具有必然水平的类似性，前者机构抱团次要围绕科技、消费、医药三条赛道中的优良生长股，然后者则次要围绕新能源汽车、光伏、军工三个板块展开。在三条主线缠绕前行的过程中，指数呈现出波涛不惊的形态，4月至6月期间指数维持30度角小幅推升形态，持续消化前期3月份狂跌的压力，后者通过箱体宽幅震荡的体例消化7月份大涨后调整的压力。

从时间角度，发作阶段性井喷的时间点同时呈现了机构结算查核窗口期。6月末之前，机构资金主配三条赛道，对高端造造业仍然是低配，尔后资金大面积涌入造造业傍边。而本次指数打破前期箱顶之前，科技股也属于不受机构重点设置装备摆设的位置，从而被萧瑟了半年的区域。陪伴着，中信证券12月27日的提醒抱团风险的研报以及12月29日高位趋向票筹码的大面积松动，起头有机构资金起头切换到科技生长股傍边。

有业内人士阐发，之所以会呈现如斯具有季节性特征的板块运行规律，那次要仍是和A股市场的整体情况以及主导资金的性量有关。2020年以来公募基金规模大发作，募资额创出汗青新高，从而牢牢掌握了A股的话语权。在那种情况下，A股市场很大水平上也和公募基金的业绩和调仓需求深深的绑缚在了一路。那此中，最容易发作变革的时间节点恰好就发作在年中和岁暮。

该阐发人士进一步指出，从资金行为角度看，以趋向投资为主的A股在一年中大都时间内，资金玩个股都是趋强而跟，大资金很少玩弱势股。而只要在年中和岁暮，会主动规划一些弱势股，同时减持阶段性涨幅很大的个股。板块一旦走弱，一般只要在年中或者岁末岁首年月才有从头兴起的时机。