文/吕韬
2020的因，2021的果。
想说再见不容易，活久见的2020名义上是过去了，可现实上，影响才刚刚起头。
就在各人一门心思驱逐2021之时，楼市和股市仿佛约好了一样，接连在2020年最初一天颁布发表大动静。
先是央行在2020年最初一个交易日盘后几秒，突然发布《关于成立银行业金融机构房地产贷款集中度办理轨制的通知》。
继房地产三条红线之后，再次规定房地产金融红线，此次圈定的主体从开发商酿成了银行，从需求侧酿成了供应侧。
那么大的工作出来，市场天然热议一片，金融地产板块的阐发师们，更是八百里加急阐发影响，研判2021走势可能。
原认为房地产贷款集中度办理轨制将成为2020年中国金融圈最初一件大事，没成想，沪深两大交易所竟然在2020年最初一天夜里十点半，也就是2021年元旦前一个半小时，正式宣发退市新规。
退市新规正式稿，明显比半个月前的收罗定见稿严了良多，垃圾股、壳股们若是认为2021还有戏，那对不起，本日施行的退市新规可能要让你们绝望了。
常言道今日事今日毕，对监管曾们来说，2020年该做的事，绝不克不及拖到2021，那种精神，值得我们给监管层，点个赞！
2021年 楼市、股市大变样？！
《关于成立银行业金融机构房地产贷款集中度办理轨制的通知》（以下简称通知），只看名字，很多人可能都懵了，那到底是说的啥？对楼市利空利好？
别急，咱一步一步来解释。
翻开央行的官网看原文，认真读下来，核心卖点就三样，一个目标、两个公式、一个明细。
先说一个目标，房地产贷款集中度办理的目标是：控造银行房地产贷款。
按照通知，央行明白，银行全数贷款中，房地产贷款占比，要契合监管要求，贷款（以占比计）上限绝不克不及超。
再看两个公式，银行可能会有疑问，占比怎么算呢？统计口径是啥？
央行贴心的给出了计算公式，银行们能够自行拿出小本本算一算，檀香们也能够按照上市公司的财报算算看银行房贷占比情况。
详细来看，差别银行到底被允许什么样的房贷占比呢？
央行特意给各人列了个表，把银行划分为5类，每一类一个房贷占比上限尺度。
PS：小我房贷占比是被含括在房地产贷款占比里面的，也就是说房地产贷款占比里分为小我贷款+对公贷款两种。
上面那个表很清晰了，国有大行最为宽大，被允许房贷占比在4成，小我占比在32.5%，越小的银行限造越多，城商行那种次要办事于当地的处所银行，占比大约仅国有大行们的一般摆布。
一般来说，银行系统里面，都认为房贷是比力优良的贷款，收益率也高，最新的约束前提，根本上是把房贷那块蛋糕，更多分拨给了国有大行们，而中小银行得把更多资本向本地，向实体倾斜。
还记得，不久前互联网金融产物主动下架么？中小银行靠互联网巨头们，出圈全国运营，那一点同样不被允许。
从那个角度看问题，监管层面临大小银行的立场一以贯之。
不外问题来了，甭管银行大小，两条红线在头上高高悬挂，超了势需要压缩。判定《通知》对楼市是利空的伴侣，根本上也想当然的认为，银行超收房贷，压缩楼市贷款板上钉钉。
实是如许么？
按照机构的统计，截行2020年半年报，上市公司里面，小我房贷占比和整体房贷占比超收的银行，其实其实不多。
大银行里面，只要房贷之光――建立银行小我房贷占比超了2%，邮储银行小我房贷占比超了1%，其余大行不单没超，有的以至拥有庞大的空间能够拓展。
好比交通银行，房贷占比有13.5%的比例额度可用，小我房贷有11.6%可用。
第二个层次的银行里，招行、兴业银行是是唯二两个，同时在房贷占比和小我房贷占比两项都超标的，招行两项均超了约5%摆布，兴业在6%摆布；浦发、安然则只超了房地产占比一项，超标的水平不大，一个0.4%，一个1.8%；
第三个层次中，只要成都银行超了两项，郑州、青岛、青农银行则只在房贷总体占比超标，小我房贷仍是在红线以内。
34家银行，超标的数量有10家，超标率不到30%。
按照央行的规定，2020年12月末，银行业金融机构房地产贷款占比、小我住房贷款占比超出办理要求，超出2个百分点以内的，营业调整过渡期为自本通知施行之日起2年；超出2个百分点及以上的，营业调整过渡期为自本通知施行之日起4年。
也就是说，即使超标，短期之内也没事，央行给了2年和4年的过渡期，给银行充沛的时间，做大分母，降低比例。
据海通证券的研究，2020年半年报显示，上市公司中各类类型的银行里，对房贷最饥渴的是二挡和三挡银行，大银行其实正把弹药向实体输送。
《通知》下发之后，70%的银行一看额度，哟，空间还有富有，房贷还能继续。
从现实来看，《通知》底子不像目前市道上常规文章解读的那么利空，现实情况是，大都银行不单不消压缩贷款，反而还有余额继续扩张。
而所谓集中度办理，其适用意是把房贷向大银行集中，如许央行等监管机构才气更好的办理房贷，更好窗口指点房贷，更精准的调控房地产市场。
试想，以前是央行管一把银行头大，将来只要控造好7大龙头差不多就够了，那个思绪确实高明！
当然，连带效应也是有的，从银行合作的角度来看，近期无论是对互联网巨头的监管，仍是此次的房贷集中，效果上，对大银行都是相对有利的。
若是把房贷看成是一种商品，对标供应侧（银行）和需求侧（房企）。
和良多过剩行业一样，现在的政策走向，显然供应端在朝头部集中 ，需求端――呢？
变革有点不测。
房企三条红线出炉之后，整体效果十分显著，8月份动静出来之后，9月份百强房企操盘金额同比立即下降。
8月份三条红线月，成了2020岁首部房企销售金额增速触顶月份，之后不竭下降。
为了按规定尽快从红灯变绿灯，头部房企大多采纳多卖房子少投资的大思绪。
成果是：
第一、房企投资在9月份之后起头敏捷分化，亮起红灯、黄灯的投资增速大降，而绿灯的则大举压上。
按照易居的数据，9月-11月，绿档房企的月均投资额较前八个月月均额上升46%，红档、橙档、黄档别离下降41%、61%、18%。
第二、百强房企看似仍在集中，但集中的层次有了明显变革，TOP10没有乘隙加速进步集中度，最受益的反而是TOP 30到TOP 50区间段，他们成了份额进步最快的头部。
那个变革很有意思，房贷供应端在头部集中，房贷需求端（从房企来看），头部里在快速离散，那会意味着什么？
大银行在整个房地产系统中的话语权和影响力在进一步加强，而房企大而不倒的地位现实在相对弱化，整个房产链条利益分配从头停止时。
说完楼市的大事，再来看看股市的大事。
12月31日，批改过的退市新规也许会对2021届股市产生庞大影响。
还记得12月14日晚，沪深交易所发布退市新规(收罗定见稿)，发了之后，因为财政造假目标相对宽松，良多垃圾股隔日逆势大涨。
举个例子，仁东控股就在12月15日逆天级涨停！
修改之后的定稿里，刚好拧紧了相关目标，好比虚增利润从占净利润的100%，降低到50%；营业收入上也做了强化，明白为主营营业相关，本色收入等等。
其实此次退市新规的批改，成果当然让人称快，但过程更让人快乐。
监管者可以认实听取市场的定见，且愿意立即做出调整，那个立场变革，可能对造假、违规者们的心理威慑力更大！
看看上交所答记者问怎么说的？
上交所说，2020年12月14日至12月28日，上交所就本次4项退市营业规则修订向市场公开收罗定见。期间，组织召开了3场座谈会，专门听取上市公司、证券办事机构和上市委员等各方的定见，组织小我投资者问卷查询拜访活动等，领会投资者概念；通过邮件、公家热线、信件、媒体等多个渠道，搜集各类市场主体提交的次要定见290余份。
上交所对市场主体提出的定见和建议，停止了认实阐发研究，将合理可行的定见和建议，充实吸收到相关轨制和规则中。此中，着重调整和优化了几方面的内容。
上交所优化的正式争议大的内容。
按照规定，本次修改后的退市规则于发布之日起施行，也就是说2021年，中国股市将迎来实正的最严退市规定。
据机构的统计，不知不觉2020年退市公司的数量已经创出新高。
从退市率来看，IPO数量多，招致退市率程度仍然相对较低，不外从趋向来看，退市率向上势头明显，跟着退市新规落地，相信2021年退市率也能继续看涨。
最初做个小总结，如今股市采纳的是扫除屋子驱逐客人的立场，清掉垃圾之后，活动性剩出来无疑利好头部优良大企业。
而楼市呢？金融监管尺度化的成立，多条红线的划归，总量控造背后，正如我们前面的阐发，同样是大的受益。
很多人说，将来是中国投资的大时代，那话没错，但对“大”的理解，能够愈加精准一点，大时代更合适投资大的。
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