国内新冠疫苗免费，我们的投资时机将在哪里？

牛牛君敲黑板：

2020年全球的抗疫物资和新冠疫苗研发的标的均表示亮眼。2021年新冠疫苗的财产链将绽放荣耀，建议存眷疫苗原质料、疫苗配送等相关财产链。

2020年的最初一天，万寡等待的好动静传来――国产首款新冠疫苗末于上市！在举行的国务院联防联控机造新闻发布会上，国度卫生安康委员会副主任、国务院联防联控机造科研攻关组疫苗研发专班负责人曾益新说，新冠病毒疫苗必定是为全民免费供给。

按照疫苗接种笼盖到70%人群，才气到达群体免疫的效果。按那个比例测算，中国至少需要9.8亿人接种，根据目前国产疫苗均匀200元一针的价格，每人需要接种两针，仅疫苗收入就需要3920亿元；全民14亿人接种，则需要5600亿元。

估计我们国度医保将会笼盖全民新冠疫苗接种的相关费用，新冠疫苗的药企将来更多的利润未来自海外埠区。2020年全球的抗疫物资和新冠疫苗研发的标的均表示亮眼，2021年新冠疫苗的财产链将绽放荣耀，建议存眷疫苗原质料、疫苗配送等相关财产链。

新冠疫苗财产链全景图

新冠疫苗属于财产链的中游，市场对新冠疫苗的预期已反映在2020年公司股价上了。2021年我们需要愈加存眷新冠疫苗的上游和下流财产链。

1）上游财产链-药用玻璃瓶

药用玻璃瓶是疫苗、血液、生物造剂等的首选包拆。欧美生物造剂要求利用中硼硅玻璃，我国遍及利用低硼硅玻璃。中硼硅玻璃价格昂扬，持久处于进口垄断场面。全球中硼硅玻璃市场持久被德国肖特、日本电气硝子和美国康宁垄断，三家公司 2019 年全球市占率达 90%。

我国的低硼硅玻璃在本色上不会影响疫苗的效果和平安性。12月4日，人民日报引用了上海市疾控中心陶黎纳的撰文，意思是傍边硼硅玻璃产能不敷时，会利用低硼硅玻璃停止替代。在新冠疫苗中，康希诺和智飞生物的新冠疫苗均利用西林瓶包拆存储。（西林瓶是一种低硼硅玻璃）

目前预灌封打针器的次要供给商为山东威高。预灌封打针器是一种新型生物造药的包拆形式，也被称为第三代打针器，具有操做简便、削减浪费、定量灌拆等优势。

山东威高是中国第一家获得注册证的预灌封打针器消费厂家，年产量达1.5 亿收，消费设备和消费手艺到达国际一流程度。山东威高为国药和科兴灭活疫苗预灌封打针器的次要供给商， 国药集团和科兴生物的灭活疫苗均为剂量均为 0.5ml/收。 别的，我们也能够存眷其他预灌封打针器企业如山东药玻、碧迪等。

2）中游财产链-新冠疫苗厂商

2020年各人不断十分存眷新冠疫苗的研发停顿，目前全球已有4款新冠疫苗已获批，它们别离来自辉瑞/BioNTech、Moderna、国药集团和阿斯利康。

12月30日，英国批准了阿斯利康新冠疫苗告急利用，但接种战略是尽量给更多人接种第一剂疫苗，而不是尽快完成两剂疫苗的接种。因为11月份公司公布错误的剂量的均匀有效性更高，所以其成果遭到很大量疑。

3）下流财产链-冷链运输

疫苗畅通的核心是冷链运输，冷链运输是确保疫苗有效性的关键。

海尔生物为国内低温存储设备龙头。海尔生物掌握超低温造冷核心手艺， 公司在复叠式低温造冷系统设想、多级造冷混合造冷剂造备、高效换热手艺等核心手艺的研发上处于全球领先地位。澳柯玛和中科美菱产物涉及医用冷藏箱。

中集车辆是冷藏车行业龙头企业。中集车辆专注于半挂车、公用车、冷藏厢式车等车辆造造业 营业，公司的「灯塔工场」努力于鞭策落实产物晋级换代和向高端造造的转型。从合作格局上，中集车辆、河南冰熊、河南新飞、 河南红宇为行业领先企业，占据 70%市场份额。

3）下流财产链-医药畅通

国药控股是国内医药零售龙头。医药畅通是毗连上游医药消费企业和下流医疗机构、零售末端的中间环节。在疫苗配送的过程傍边，不是光滑油滑、中通等快递企业配送的，而是需要拥有配送天分的公司如国药控股。

国药控股是国内医药零售龙头，英特集团、瑞康医药是省内龙头，2016年顺丰快递拿到了二类疫苗的冷链配送资格（新冠疫苗为一类疫苗）。

新冠疫苗财产链投资时机

2020年全球的抗疫物资和新冠疫苗研发的标的均表示亮眼。2021年新冠疫苗的财产链将绽放荣耀，建议存眷疫苗原质料、疫苗配送等相关财产链。

编纂/elisa

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