进击的中国光伏财产：2020三大关键词，2021有何挑战？

跟着我国提出“3060”碳排放目的，以风电、光伏为代表的可再生能源迎来确定性的开展空间。临近岁暮，“大礼包”再至。12月12日，国度主席习近平在天气大志大会上颁布发表了2030年我国风电、光伏总拆机规模目的，12亿千瓦以上的拆机容量给行业注入强心针。受此影响，A股光伏板块连日大涨，多家龙头企业市值创汗青新高。

事实上，本年关于中国光伏财产而言，是一个进击的年份。在“十三五”规划的收官之年，光伏财产历经多年的规模化开展，已经成为我国为数不多的在国际上具有主导优势的战略新兴财产。

财产规模全球第一、消费造造全球第一、研发程度全球第一，多个“全球第一”之下，我国光伏财产在将来可再生能源高量量开展过程中，饰演的角色越发重要。

履历了2018年的“5・31政策”，到2019年行业需求触碰谷底，再到本年疫情的冲击，饱经磨练之下，我国光伏财产“凤凰涅”。然而，高速开展之下，我国光伏财产还存在财产链上下流不协调、电力消纳不充实、电力交易不成熟等问题，那些也成为2021年――“十四五”开局之年，行业各方需要配合研究破解的问题。

光伏财产历经多年的规模化开展，已经成为我国为数不多的在国际上具有主导优势的战略新兴财产。视觉中国

2020年光伏行业关键词

本年，突如其来的新冠疫情对光伏行业带来必然的冲击。但令人欣喜的是，我国光伏财产表示出了极大的韧性，从第二季度起，整个行业便快速进入恢复性的增长态势。按照中国光伏行业协会的统计数据，本年前三季度，光伏财产造造端连结增长：多晶硅料产量29万吨，同比则增长18.9%；硅片产量115GW，同比增长15.7%；电池片产量93GW，同比增长13.1%；组件产量80GW，同比增长6.7%。而整个前三季度，我国光伏发电新增拆机规模为18.7GW，较去年同期增长约17%。

而回忆整个“十三五”期间，我国光伏财产从造造端到应用端，财产规模实现翻倍式增长，各环节成本稳步下降，光电效率快速提拔。行业景气宇高涨之下，光伏概念在二级市场也成为宠儿。一位新能源阐发师在总结本年A股光伏板块表示时对21世纪经济报导记者暗示，“光伏绝对能够入选本年A股市场的热门概念，而跟着行业生长的可见确定性，以及板块整体估值尚处在合理程度，明年光伏板块仍然值得等待。”

关键词一：千亿市值

12月23日，当阳光电源盘中股价打破69元时，A股第三家千亿市值的光伏公司降生。在此之前，隆基股份、通威股份已经成为A股光伏板块的两只千亿“巨象”。那此中，隆基股份的盘中股价同样在12月23日创下新高，总市值一度达3528亿元。

本年，A股光伏板块先后降生多家千亿市值的公司，是光伏概念在二级市场被资金竞相逃逐的一个缩影。按照21世纪经济报导记者的统计，截至12月25日，A股光伏板块共计15家上市公司的股价本年以来实现翻倍，锦浪科技、阳光电源累计涨幅居前，超越580%。

山西证券研究所发布的研报显示，A股光伏板块总市值在11月底到达约13669亿元，占全数A股的比重为1.63%，连年初上升0.42个百分点。该机构认为，光伏行业岁首年月至今涨幅居前的个股涨幅不俗，均为各子范畴的领先企业。且目前，光伏板块的动态市盈率相对近五年估值中位数，照旧处于较为合理的程度。

板块权重的提拔，是本年光伏行业遭到本钱承认的证明；而龙头企业市值屡立异高，也是光伏行业集中度不竭提拔的印证。

关键词二：涨价潮起

光伏板块在二级市场的表示与行业的根本面亲近相关。虽然本年光伏板块整体涨幅居A股各行业前列，但其也履历了两次调整：第一次，本年一季度受疫情影响，光伏板块呈现回调；第二次，三季度，以多晶硅料在先、多种辅料随后的光伏质料价格进入涨价期，以致下流光伏消费企业遭遇压力，股价调整。

21世纪经济报导记者发现，纵不雅全年，硅片、电池片、组件等光伏主质料价格相关于岁首年月有所下跌。而多晶硅料、光伏玻璃等其他质料鄙人半年大幅上涨。截至目前，多晶硅料价格维持高位，光伏玻璃价格坚硬。

光伏质料端掀起的涨价潮，令下流企业尤其是组件厂商苦不胜言。“组件企业目前的‘痛苦’还未解除。”国内某一线组件企业人士告诉21世纪经济报导记者，到了岁尾，组件企业需要考虑质料备货等问题，但目前大部门组件质料价格居高不下，以及考虑到春节因素，势必会影响到接下来两个月的开工情况。

现实上，本年光伏财产链掀起的涨价潮让良多组件企业加快了对垂曲一体化形式的构建需求。晶科能源副总裁钱晶此前在承受21世纪经济报导记者采访时暗示，组件企业需酌情考虑将来战略，从逃求市占率到适度进步本身的垂曲一体化水平，来应对财产链涨价的“卡脖子”问题。

不外，也有概念认为，垂曲一体化的推进将使得主财产链各环节盈利程度都回归到较为平淡的程度，是一种“价值扑灭的战略和行为”。但在安信证券电新团队看来，“深度垂曲一体化是让企业保存下来的概率更大而绝非死得更快。若是企业连短期的保存都无法保障，那么持久的永续性以及是价值缔造仍是价值扑灭的争论更是空谈。”

关键词三：尺寸之争

做为手艺研发程度领先全球的财产，我国光伏行业每年城市涌现手艺研发的热潮。在本年，HJT（异量结）、N型TOPCon手艺研发均获得打破。不外，谁会成为下一代电池手艺的讨论因目前单晶PERC手艺盈利尚未“落日”而其实不热闹，各家企业也是在有序规划。但本年另一个争论，却是因硅片尺寸而起。

从本年6月份由隆基股份、晶澳科技、晶科能源等七家光伏企业结合倡议M10（边距182mm）硅片尺寸尺度，到12月份天合光能、东方日升、中环股份、通威股份等八家龙头企业发布《关于推进光伏行业210mm硅片及组件尺寸尺度化的结合倡议》，目前关于大尺寸组件的产物构成了分野。

不外，也有业内人士指出，尺寸之争现实上是“伪命题”，光伏行业最大的命题永久是整个系统光电转换效率的提拔，而不是组件、硅片、电池的大小。

“尺寸之争，现实上就是市场份额之争。”有阐发师对21世纪经济报导记者指出，无论是182尺寸仍是210尺寸，“造势”的背后无疑是快走一步。

2021年光伏财产仍面对供给链压力

2021年是“十四五”规划的开局之年，也是我国光伏财产进入平价上彀的关键之年。据中国能源报近日报导，经国度能源局相关人士证明，2021年我国新增风电、光伏拆机目的已经确定：合计新增1.2亿千瓦。那一目的，契合行业预期。

在“十四五”期间，我国光伏财产新增拆机规模将远高于“十三五”，那使得业内对行业的开展充满等待。一位不肯签字的阐发师对21世纪经济报记者暗示，“‘十四五’期间，我国光伏新增拆机量年均70GW至90GW，应该是没有问题的。”

然而，行业开展空间毋庸置疑，但挑战接踵而至。在“2020中国光伏行业年度大会”上，国度能源局新能源司副司长任育之暗示，面临光伏发电的快速开展，若何持续降本、若何进一步融入电力系统以及若何胜利参与电力市场，将是我国光伏行业配合思虑的问题。

若何融入电力系统、参与电力市场，那两大问题需要除了光伏企业在内的各方，协同勤奋，配合处理，且非一日之功。但关于2021年――在明年大要率开启平价上彀时代之时，光伏发电成本的持续下降以及投资成本的持续下降，将是短期可见可为的工作。然而，“拦路虎”隐现，光伏原质料供给压力仍在。

12月23日和24日，天合光能连发两份扩产通知布告，拟别离在江苏盐城经济开发区、宿迁经济手艺开发区投建年产能8.5GW、8GW大硅片高效光伏电池项目，合计总投资约74亿元。而在此之前，天合光能别离和上机数控、大全新能源、凯盛科技，就单晶硅片、多晶硅料和玻璃签定采购和研发协议。

按照21世纪经济报导记者的统计，为了确保扩产项目顺利停止，隆基股份、天合光能等龙头企业纷繁通过长单形式，锁住光伏消费原质料。尤其是在硅料方面，按照媒体统计，自岁首年月以来隆基、天合光能、晶科能源等企业已经签订了总价超越440亿元的多晶硅料订单。中信建投电新首席阐发师王革近日对媒体暗示，光伏财产链上，估计多晶硅料企业明年供应会偏紧。

多晶硅料是光伏造造产物的重要原质料，但公开材料显示，2021年，多晶硅料厂商新增产能有限，且产能投放最早需至明年第二季度。

兴业证券的统计显示，明岁尾我国光伏财产多晶硅料的名义产能将会到达76万吨，但有效产能仅会增长5万吨。“多家企业通过长单锁定硅料供给，目前79%硅料产能已被长协锁定，供应严重进一步验证。”该机构阐发称，2021年光伏需求仍将维持强势，多晶硅料系“战略物资”，最紧缺环节。

另一个不容轻忽的质料是光伏玻璃。摩根士丹利近日颁发陈述估计，光伏玻璃行业明年将会新增产能1.72万吨，但跟着世界苏醒和世界政府设定的碳中和目的，光伏玻璃需求同时将大大增加，因而估计明年供给仍严重。

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