高盛：比特币凶，很难撼动黄金地位

高盛(Goldman Sachs)认为，比特币只是一种零售通胀交易，而黄金是一种具有长期实际资本保值的防御性资产。高盛没有观察到比特币侵蚀黄金牛市的证据，认为两者可以共存。

鉴于近期比特币的迅速崛起，高盛评论称，黄金和比特币可以共存。

高盛(Goldman Sachs)认为，尽管比特币可能会部分挤压黄金的避险需求，但黄金作为“最后一种货币”的地位将会继续。

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比特币和黄金可以共存

高盛(Goldman Sachs)指出，最近黄金相对于美国实际利率和美元的表现不佳，导致一些投资者担心比特币正在取代黄金，成为通胀对冲工具的首选。

但高盛认为，虽然比特币有一些替代黄金的属性，但并不认为比特币日益流行会对黄金作为“最后货币”的地位构成威胁。

高盛(Goldman Sachs)指出，由于数字现金的“透明度问题”，大型机构和富裕投资者基本上远离比特币。散户的投机买卖使得比特币成为一种风险过高的资产。

高盛(Goldman Sachs)指出，自第一次封锁以来，比特币的增长与铜的增长密切相关，铜是全球经济增长的关键指标。高盛(Goldman Sachs)认为，比特币只是一种零售通胀交易，而黄金是一种具有长期实际资本保值的防御性资产。

此外，近期黄金抛售更接近疫苗推动的风险偏好周期，而不是放弃黄金作为对冲贬值风险的工具。从历史上看，只要投资者能够迅速重新平衡他们的投资组合，这种激进的轮换就不会持续太久。

因此，高盛预计黄金ETF将在2021年初重建。鉴于通胀预期上升，美元走软，部分风险资产估值偏高，明年通胀对冲产品需求将继续支撑，金价将继续被推高至2300美元的目标价。

总之，高盛没有看到比特币反弹侵蚀黄金牛市的证据，认为两者可以共存。

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该组织对比特币的关注才刚刚开始

但是华尔街的另一家大银行摩根大通持有不同的观点。

该行的Nikolaos Panigirtzoglou等分析师在最近的一份报告中表示，随着比特币在主流金融市场的日益受到关注，它可能会在中长期内继续吸引资本流入，而这一切都是以黄金面临资本外流为代价的。

摩根大通表示，机构投资者对比特币的关注才刚刚开始，大部分风险敞口仍然为零。即使有一些高净值的投资机构和家族理财室，曝光度也很小；相比之下，机构投资黄金历史悠久。这可能意味着比特币比黄金更有吸引资本流入的空间。

家庭办公室累计资产管理规模达到6万亿美元，而目前炙手可热的比特币信托灰度比特币信托只有100多亿美元，仅占家庭办公室资产的0.18%，相比之下黄金ETF只有3%。

摩根大通(JPMorgan Chase)预测，过去两个月看到的机构资金流入比特币和流出黄金ETF的趋势，在中长期可能会继续下去。

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年内涨幅超过200%或未来面临回调

比特币从今年开始持续上涨，年内涨幅超过200%。周四，比特币价格继续上涨，先后突破2.1万、2.2万、2.3万美元的关口，当天涨幅超过20%。

黄金走势相对温和，金价在今年8月创下每盎司2075美元的历史新高后有所回落。到目前为止，今年累计涨幅在24%左右。

鉴于比特币的持续飙升，一些分析师警告称，他们应该小心未来的大幅回调。

知名数字现金分析师汤姆马克(Tom DeMark)表示，比特币从2019年6月26日的高点到2020年3月16日的低点总共有9430点。如果在2019年6月26日的水平上再加9430点，比特币价格有望上涨到23288点，这是目前的市场交易区间。

尽管人们认为比特币很快会回调，但丹麦承认，如果投资者继续涌入，比特币可能会继续盈利，而忽略当前趋势已经耗尽的信号。

米勒塔巴克资产管理公司首席市场策略师马特马利(Matt Maley)指出，2016年以来，比特币10次下跌20%以上，7次下跌30%以上，4次下跌48%以上，投资者不应低估比特币的波动规律。

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