卞凤味：a股苦、甜、咸30年了

本周是a股30周年。股市就像一个浓缩的生命，所有的欢乐和悲伤都在里面。展望未来30年，我们预计中国a股一定会走上世界前列，成为中国居民最重要的财富承载地。希望投资者不要再错过了。

本周大盘企稳反弹，不知不觉就要到2020年收盘了。虽然今年困难重重，但全球资本市场收益丰厚，本周是a股成立30周年。所有的媒体都在回眸期待，一些老年人的老事件被搬上了荧屏。看到那些老老师老朋友真的是感慨万千。

股市就像一个浓缩的生命，所有的欢乐和悲伤都在里面。转眼间，我已经走过了懵懂的岁月。回顾我25年的股市生涯，最深的感触是“时间的玫瑰”。

投资者进入股市最重要的其实是两个成本，一个是资金，一个是时间。对于前者，大部分投资者都很清楚。原始资本的投资，每一笔交易、出售、损益，很多人都像是几件珍宝；但是对于时间成本，很多投资者不知道为什么，往往过了很多年，他们会隐隐约约的觉得，甚至后悔。

投资是对未来的实现，未来未知，未来需要时间沉淀。回顾过去30年资本市场的长期牛市，如万科、茅台、招商银行、上海机场、三一重工、恒瑞医药等。其实大部分都不是所谓的新兴产业，而是曾经炙手可热的股票，无论是乐视，中青宝，暴风科技，还是更早的梅林，综艺，海虹，

回顾30年前的上海浦东，谁曾想到它会这样发展，那片不毛之地如今已成为世界金融中心和黄金之地。很多人成功投资房地产，其实是享受了“时间的玫瑰”；但股市上很多投资者追了二三十年的热点，忙着进忙着出，最后只剩下舔伤口挣扎求生。我身边还有很多老股民还住在当年的茅屋里，看k线，数浪。谈论他们的股市生活往往一言难尽，但财富的增长不如过去30年的通胀。

三十年过去了，a股进入了一个新的时代，但是多少投资者早就白了，多少多头和空头交错了，多少牛市的股票在大起大落中擦肩而过，回首过去的三十年总有遗憾，但剩下的才是最真实的。

展望未来30年，我们预计中国a股必将走向世界前列，成为中国居民最重要的财富承载地。希望投资人不要再错过了，希望投资人多点耐心，多花点时间给自己美丽的玫瑰浇水。

(作者是上海国泰君安研究总监)