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1.兴泉和兴封闭式混合基金两年

是什么产品？

基金为偏股混合型基金，股票持仓占基金资产的60%-95%，可投资港股通资产。被提名的基金经理陈愉拥有13年的投资和研究经验。在投资上，他采用自上而下和自下而上相结合的方法，灵活配置高繁荣行业，精心挑选优质股票。本基金的基金合同生效后两年(含两年)关闭，关闭期间不开通申购、赎回业务(但基金上市交易后，投资者可以在市场上交易基金份额)。

该基金是邢正环球基金第22只股票型基金，也是该公司2021年发行的第一只活跃股票产品。1月6日，信心释放。

注：基金不一定投资港股。

2.基金的拟任基金经理是谁？

过去的投资业绩如何？

陈愉是该基金的拟议基金经理，拥有13年的投资研究经验。现为兴泉精选基金基金经理(2017年9月6日起)。曾任邢正环球基金研究员、邢正环球基金特别账户投资部投资经理、兴泉可转换债券基金基金经理。

在管理兴泉精选基金期间，拟任基金经理的陈愉在蓬勃发展的行业中捕捉到了优质股票，积累了丰厚的利润。截至2020年12月4日，兴泉精选基金净值转型以来上涨148.96%，同期兴泉精选基准上涨29.39%，超过同期基准119.57个百分点；年化收益率32.03%，排名4%(12/355)，领先于同期部分股票型基金。

风险预警：历史业绩不代表未来业绩，基金投资需谨慎。

数据来源：银河证券和Wind，基金业绩数据为2017年9月6日至2020年12月4日，复权单位净增长率。

3.为什么选择邢正全球基金

主动型股票基金？

(1)金牛团队出品，股权投资长期表现突出。

据Galaxy数据，截至2020年9月底，邢正全球基金在过去7年内排名行业第一(1/68，1/51)。公司凭借优异的中长期业绩，得到了投资者和行业的广泛认可，11次荣获金牛基金公司奖，奖项数量居行业第一(金牛奖数据来源：中国证券报；截至2020年3月底)。同时，公司始终坚持“精品战略”，只做具有核心竞争力的基金产品，保持与投资管理能力相匹配的规模发展，精心推出和管理每一款基金产品。截至2020年12月4日，邢正环球基金旗下的13只活跃股票型基金(包括活跃股票型、部分股票混合型和灵活配置型)成立时间已超过一年，平均成立年限为8年。单只基金平均规模超过103亿元，成立以来年均回报率23.69%。

(数据来源：银河证券、邢正环球基金、截至2020/12/4的业绩数据、邢正环球基金旗下成立一年以上的13只活跃股票型基金的收益及业绩基准业绩：兴泉趋势投资基金成立于2005年11月3日。自成立以来，净值增长2417.72%，同期基准增长253.84%。成立至今，年化收益23。兴泉全球愿景基金成立于2006年9月20日。成立至今净值增长961.16%，同期基准增长243.02%，成立至今年化收益18.05%；兴泉社会责任基金成立于2008年4月30日。成立以来净值增长506.33%，同期基准增长51.54%，成立以来年化收益25.89%；兴泉有机成长基金成立于2009年3月25日。成立以来净值增长476.53%，同期基准增长87.24%，成立以来年化收益16.12%；兴泉何润基金成立于2010年4月22日。自成立以来，净值增长628.89%，同期基准增长61.78%。成立以来的年化收益为20.52%；兴泉绿色投资基金成立于2011年5月6日。成立以来净值增长325.08%，同期基准增长66.30%，成立以来年化收益16.26%；兴泉轻资产基金成立日期为2012年4月5日。自成立以来，净值增长638.88%，同期基准增长97.57%。成立以来的年化收益为25.89%；兴泉商业模式基金成立日期为2012年12月18日。成立以来净值增长528.17%，同期基准增长102.22%，成立以来年化收益25.88%；兴信愿景基金成立日期为2015年7月1日。成立以来净值增长101.08%，同期基准增长38.15%，成立以来年化收益13.68%；兴泉精选基金转型日2017/9/6，转型以来净值增长148.96%，同期基准增长29.39%，转型以来年化收益32.24%；兴泉基金成立于2018年1月23日。自成立以来，净值增长87.68%，同期基准增长8.51%。自成立以来，年化收益为24.41%；兴泉多维价值基金成立于2019年6月12日。自成立以来，净值增长53.80%，同期基准增长19.66%。成立至今，年化收益33.28%；兴泉和泰基金成立于2019年10月17日。自成立以来，净值增长50.38%，同期基准增长15.98%。自成立以来，年化收益为42.56%；来源：邢正全球基金，截至2020年12月4日。数据以恢复净值衡量，不考虑赎回费用。基金收益率为恢复单位净值的增长率，平均年化收益率为算术平均数；截至2020年9月30日的规模数据。历史数据不代表未来，基金投资要谨慎。)

(2)公司自17年前成立以来，一直坚持责任文化。

我们坚持把“为持有者创造真正的利益”放在第一位，公司的所有决策都是基于客户的盈利体验——高赎回和低赎回点提示机会、发行产品时审慎择时。从2004年到2020年6月底，兴证全球基金累计为客户盈利1092亿元，在同期可比的36家基金公司中，以单只基金平均盈利36.4亿元的业绩位居第一。（各基金2020年2季报及过往定期报告，截至2020年6月底；不同份额基金不重复计算基金数量，风险提示：历史业绩不代表未来表现，基金投资需谨慎。）

4、近十年，哪一类金融资产表现更亮眼？

我们认为，从长期来看，投资者需要关注权益类资产。回顾中国近十年各类金融资产的收益，从短期来看，各类资产都有表现亮眼的高光时刻；但是从长期角度来看，可以发现投资债券和基金的收益相对较高，其中偏股型基金赚钱效应更为明显：偏股基金指数近十年平均年化收益7.97%。拿出一部分资产长期配置在权益基金中是值得关注的选项。

数据来源：Wind，2011年1月1日-2020年12月8日。本图列示的信息仅供参考，不作为投资建议和收益承诺。

5、本基金为什么设立两年封闭期？

本基金基金合同生效后封闭期为两年（含两年），封闭期内不开放申购、赎回业务（但投资者可以在基金上市交易后于场内交易基金份额）。封闭期内，基金经理不但可以避免申购赎回导致的流动性压力，可以更专注于基金的中长期表现，力争为投资者创造更好的投资体验。

通过测算近10年中证偏股基金指数可以看到，更长的持有时间下，正收益占比往往更高。

数据来源：银河证券，Wind，以近10年中证偏股基金指数测算，时间区间：2010/11/7-2020/11/6；表格中数据计算方式：以持有1年为例，假设从2010/11/7起每个交易日按照收盘价买入中证偏股基金指数，并持有12个月，计算区间收益率，然后计算所有样本中持有收益率大于0的样本数占比。根据历史数据测算，不代表未来收益承诺和业绩保证，基金投资需谨慎。

6、本产品将采取什么样的投资策略？

拟任基金经理陈宇的投资框架：顺势而为、聚焦成长、波动可控。基于3000多家公司组成的30多个行业，构建行业图谱。在此基础上，自上而下选出高景气行业，再自下而上从行业中挑选龙头公司完成对行业的配置。股票组合由长期底仓品种、阶段性增强品种构成。其中，总体来说，底仓的股票品种要求具有长期稳定的高ROE，理论上可永续增长，管理层经过了时间检验；阶段性增强品种要求具有较高的阶段性盈利增速。

拟任基金经理陈宇的市场观点：对2021年不悲观，态度积极。2020年全球货币财政政策刺激下，经济的基本盘仍然比较稳定。2020年前三季度中国经济增速由负转正，PPI见底回升，国内宏观经济复苏，工业增加值触底反弹，仍有上升空间。作为全球第二大经济体，中国在全球贸易市场份额占比持续提升，人民币呈升值趋势，外资持股占比也在上升，中国在全球拥有越来越高的经济地位。

7、本基金的费率情况如何？

注：本基金A类基金份额的场内认购费率由场内销售机构参照场外认购费率执行。

8、本基金的投资范围、投资比例是什么？

本基金的投资范围：包括国内依法发行上市的股票及存托凭证（包括中小板、创业板及其他经中国证监会核准或注册发行的股票及存托凭证）、港股通标的股票、债券（包括国债、地方政府债、金融债、企业债、公司债、公开发行的次级债、可转换债券、分离交易可转债的纯债部分、可交换债券、央行票据、中期票据、证券公司短期公司债券、短期融资券、超短期融资券等）、债券回购、货币市场工具、银行存款、同业存单、资产支持证券、股指期货、国债期货以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具(但须符合中国证监会相关规定)。

本基金的投资比例：本基金封闭期内每个交易日日终，股票资产投资比例为基金资产的 60%―100%（其中投资于港股通标的股票的比例占股票资产的 0-50%）。

本基金封闭期届满转换为开放式基金后，每个交易日日终，股票资产投资比例为基金资产的 60%―95%（其中投资于港股通标的股票的比例占股票资产的 0-50%）。

9、本基金的投资目标和业绩基准？

本基金的投资目标：本基金在有效控制投资组合风险的前提下，通过深入的基本面研究挖掘具有较好盈利能力和市场竞争力的公司，力求实现资产净值的长期稳健增值。

本基金业绩比较基准：沪深300指数收益率×60%+恒生指数收益率（使用估值汇率折算）×20%+中债综合（全价）指数收益率×20%。

10、此次发行会设置规模上限吗？

本基金在募集期内设置募集规模上限80亿。若募集期内本基金有效净认购总金额超过80 亿元，基金管理人对最后一个认购日有效认购申请采用“末日比例确认”的原则给予部分确认，未确认部分的认购款项将在募集期结束后退还给投资者。

募集期内任何一日（T日），若T 日日终的有效认购申请≥80 亿元，本基金将于T+1 日提前结束募集，自T+1日起（含）不再接受认购申请，末日比例配售的结果以基金管理人公告为准。

末日（即T日）的配售比例和确认金额的计算方法如下：T日认购申请部分确认比例＝（80亿元－募集期首日起至T-1日全部有效认购申请金额）／T日有效认购申请金额T日投资者认购申请确认金额=T日提交的有效认购申请金额×T日认购申请部分确认比例。

备注：以上公式中金额均不包括利息.基金管理人可根据基金销售情况，在募集期限内适当延长、缩短或调整基金的发售时间，并及时公告。具体事项请关注基金管理人公告。

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风险提示：本基金封闭期为两年（含两年），自基金合同生效之日起至两年后对应日前一个工作日止。在封闭期内不开放申购、赎回业务，但投资人可在本基金上市交易后通过深圳证券交易所转让基金份额。封闭运作期届满后，本基金转为普通上市开放式基金（LOF），基金名称变更为“兴全合兴混合型证券投资基金（LOF）”。本基金为混合型基金，其预期收益和预期风险水平高于债券型基金和货币市场基金，低于股票型基金。基金管理人对本基金的风险等级评级为R3。本基金投资于港股通标的股票，需面临汇率风险、香港市场风险等境外证券市场投资所面临的特别投资风险。兴证全球基金承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金财产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益，投资人应当认真阅读本基金基金合同、招募说明书等基金法律文件，了解本基金的风险收益特征，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断本基金是否和投资人的风险承受能力相适应，自主判断基金的投资价值，自主做出投资决策，自行承担投资风险。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。基金管理人管理的其他基金的业绩或基金经理曾管理的其他基金的业绩不构成基金业绩表现的保证。观点仅代表个人，不代表公司立场，仅供参考，不作为投资建议，观点具有时效性。基金投资需谨慎，请审慎选择。兴全精选基金转型以来完整业绩及比较基准：2017/9/6-2017/12/31（22.23%/3.63%），2018（-18.58%/-19.20%），2019（62.42%/29.44%），2020/1/1-2020/6/30（27.44%/2.09%）。数据来源：兴证全球基金，截至2020年6月30日。基金产品业绩排名数据来自银河，截至2020年12月4日；兴全精选基金转型日2017年9月6日，银河同类为偏股型基金，股票上下限60%-95%A类。业绩比较基准：80%×沪深300指数＋20%×中证国债指数。陈宇研究经历：2007年9月―2012年2月，就职于兴业证券任研究员一职；2012年2月至2013年2月，任兴业全球基金研究部研究员；2013年2月至2015年8月，任兴业全球基金管理有限公司专户投资部投资经理。同类基金管理业绩：2015年8月25日-2017年11月9日，管理兴全可转债基金（340001），任职期间回报为22.06%，同期业绩基准回报为8.70% 。2017年9月6日以来，管理兴全精选基金（163411），截至2020年12月4日，任职期间回报为148.96%，同期业绩基准回报为29.39% 。数据来源：兴证全球基金、银河，复权单位净值。兴全可转债混合型基金的银河分类为偏债混合型基金（A类）；兴全精选混合型基金的银河分类为偏股混合型基金（股票上下限60%-95%）（A类）。

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