提示：点击上方"行业研究报告"，关注本号。
PS：我们运营的备用号 行研资本（ID：report18）为很多老朋友提供了另一处空间，欢迎大家同时关注！
来源：花猫哥哥 猫哥的视界（ID：maogeshijue）
今年是美国大选年，很多人都很关心未来美国大选究竟谁上台对中国更有利，这个问题我们可以简单地做个分析。川普属于共和党，其政治属性偏右，基本盘是白人中下阶层，外交政策反对全球化，更注重实际利益。拜登属于民主党，其政治属性偏左，基本盘是精英阶层，外交政策提倡全球化，更注重意识形态。但是不管是共和党还是民主党，它们有一个共同点就是在反华立场上高度一致。假如拜登当选，因为背后的金主是科技企业与跨国公司，所以，拜登不会与中国打贸易战。但是却有很大可能高举意识形态的大旗拉拢一帮小伙伴对中国进行群殴——比如，环保就是一个很好的发力点。去年瑞典的环保小公主就在西方世界掀起一股风潮，最后变成一场闹剧主要原因还是川普不买账——小公主在白宫外苦候川普好几天，结果川普硬是不接见小公主，搞得小公主只能灰溜溜地滚回瑞典。如果拜登上台就不一样了，借着小公主掀起的风潮很容易就能拉拢一大票发达国家在环保问题上做文章。比如，在碳排放权分配上来遏制中国——中国是制造业大国，碳排放不仅比一票第三产业占比超过70%的发达国家高得多，也要比工业基础很差的发展中国家高得多。所以，如果美国如果高举环保大旗，拉着全世界搞碳排放分配方案，届时中国会非常被动，因为不管怎么分配中国能获得的碳排放权都要比现状差！打个不大恰当的比方，假如现在全世界目前碳排放总量是100，中国的碳排放要占50，未来不管怎么分配碳排放权，中国最多能拿到30，那么就会有20的缺口。这20的缺口或者我们拿钱去国际市场上购买，或者就只能砍掉一大部分低端制造产能。本来这是一个非常棘手的问题，但是谁也不知道2016年美国大选出现幺蛾子，川普逆袭成为总统，川普上台不久就退出了巴黎气候协议。原因很简单，川普的基本盘是中下阶层的白人，川普要给这票白人解决工作就要搞制造业回归——能不能做到是一回事，画个希望的大饼也是非常重要的。如果在现有基础上搞碳排放协议，美国就没有引进制造业的空间，川普就没法给中下层白人交代。但是如果民主党拜登当选就不一样，民主党背后的金主是跨国公司与科技企业，搞环保节能减排没有什么障碍，真让拜登抗着环保大旗搞全球的碳排放协议，届时给我们的压力远非贸易战能相比。按：前几年国际环保问题上斗争有多激烈，推荐大家看一看柴静采访丁院士的一段视频。另外瑞典环保小公主背后的金主也很不简单，包括索罗斯对冲基金，福特民主基金会都是小公主搞环保运动“慷慨”的投资者。所以，这几年中国拼命搞节能减排，砍掉落后产能，同时大力发展清洁能源，推广新能源汽车其实都是未雨绸缪，利用川普给我们争取的时间窗口降低我们经济结构碳排放的含量，未来在环保问题上的全球博弈中就能争取主动。写这么多就是要大家放弃幻想，不管川普还是拜登上台对中国的打压政策都不会有变化，相对而言，川普继续执政还是要好一些。因为川普偏右，右派看利益，只要是利益博弈总能找到平衡点，而民主党这种开口主义闭口意识形态的就很难打交道。借用蒋中正蒋公的一句名言来描述川普与民主党的区别大致就是这样——川普只要我们的钱；民主党既要我们的钱，还要我们的命！当然，谁能当选自有其客观规律，它不会以我们的主观意愿而改变。——由于川普防疫不力，新冠疫情在美国全面爆发，目前确诊病例超过200万，死亡十几万，这个数字还在不断增长。——经济陷入衰退，美联储预计美国2季度经济将衰退超过50%。——民调数据，拜登支持率已经达到50%，川普则下滑到40%。——共和党内部出现了分裂的现象，有一票共和党大佬最近公开表态不但要与川普切割，甚至要倒戈投票给拜登。从上述现象来看，川普现在颇有点树倒猢狲散，破鼓万人锤的感觉。所以，现在很多自媒体提前就判了川普的政治“死刑”，宣称中国要做好与拜登打交道的准备。我还是坚持认为，川普今年连任机会很大，拜登要翻盘的可能性很低。首先，川普是任期内兑现竞选承诺最坚定也是最彻底的总统。川普在2016年竞选时承诺的减税、贸易战、修墙都统统兑现，这一点让川普的基本盘非常稳定，这一块人群大致占比有40%。同样，有一利必然有一弊，川普由于个人特征很鲜明，所以反对川普的人群也很稳定，这块川普的黑粉人群占比差不多也是40%。所以，川普能够赢得大选最关键的是能否赢得中间“摇摆派”选民的支持，川普只要拿到中间摇摆派6%以上的选票，基本就能赢得大选。按：2016年美国总统大选，川普最后的支持率就是46%。一个是美股走势很强，不但收复了因为新冠疫情的全部跌幅，而且在6月9日纳斯达克指数还创出了历史新高！一个原因是美国复工复产很快，虽然现在美国确诊人数居高不下，但是美国现在已经基本实现80%以上的复工复产，川普政府向资本市场市场表现了一种空前绝后保经济的决心——不管死多少人，也不能挡住美国重启经济的步伐。最关键的是，川普这种行为居然还获得绝大多数的民意支持。其次是美联储拼命放水。从三月到5月底，不到2个月时间，美联储资产负债表扩表3万亿美元！这是什么概念？1970年—2007年，37年美联储扩表只有1万多亿美元，2008年—2019年，美联储扩表也只有1万多亿美元，现在美联储一下子扩表3万亿美元，相当于美国2019年的GDP的15%！最重要的是，美联储放水是没有任何障碍的，美联储不但可以直接购买政府债券，还亲自下场购买企业债券。而我们呢？还在为央行是否可以直接购买国债打嘴皮官司！所以，我们年年都在提“要疏通货币传导机制”，但是经济一下行，这个货币传导机制立马出问题。总而言之，美联储扩表3万亿——因为美国现在经济才开始复苏，外贸进口以及资本输出都大不如前，所以这3万亿美元基本是留在国内，如果用中国做类比，相当于央行直接向市场直接投放15万亿人民币，大家可以想象一下资产价格会到什么程度。美国老百姓的钱，包括养老金大多是放在股市里，股市创新高，意味着美国有产阶层财产还在增值。这场骚乱一开始民主党就煽风点火推波助澜，给川普制造了很大的麻烦。但是随着事态的扩大，民主党从幕后走到台前——包括华盛顿市长等民主党官员亲自参加抗议游行就显得用力过猛。最新民调显示，高达80%美国人认为国家已经失控，近60%的民众支持川普派出军队镇压骚乱。这些数据已经显示主流民意对黑人骚乱已经越来越不满，民主党冲到一线参与抗议活动推波助澜其实对未来大选争取选民是非常不利的。这主要是当下经济状况不好，老百姓有怨气。但这不是什么大问题，川普只要三季度绑着美联储再搞一轮货币放水，美国大选投票前是可以将经济数据拉上去的。真正最麻烦的是共和党内部有分裂的倾向。
现在跳出来公开反对川普的有两个共和党参议员，一个前国务卿鲍威尔，前总统小布什虽然尚未明确表态，但他曾在美国反种族主义游行时公开批评过特朗普。
其中最有影响力，对川普攻击最凶狠的是前国务卿鲍威尔，他在接受媒体采访时公开指责川普不但满口谎言，而且偏离了宪法。在我看来，所谓的共和党大佬临阵“倒戈”就是一个笑话！真正的倒戈一定是两军交战的关键时刻突然捅刀子，目前距离美国大选投票还有好几个月，现在高调宣布将倒戈投票给拜登不过是演戏而已。川普执政之后，在白宫大搞家天下一言堂，不但把女儿女婿弄进白宫任职，还把白宫传统的建制派技术官僚炒得干干净净。眼看着川普执政不是亲戚吃肉，就是一票非建制派马屁精个个升官发财，建制派连口汤也没喝到，怎么不眼睛喷火？现在白宫里建制派唯一硕果留存的只有副总统彭斯。但是彭斯在白宫基本就是吉祥物一样被供着，半点实权也没有。新冠疫情爆发之后，川普总算任命彭斯担任防疫工作总指挥——听起来权力很大，但是彭斯干的全是费力不讨好的事情，比如命令疾控中心停止公布病例数据，比如控制舆论口径等等。真正最有油水的防疫物资管理的权力川普却给了女婿库什纳。库什纳吃相很难看，将联邦政府采购的防疫物资全部交给5家私人公司，各州要物资必须通过竞拍从私人公司采购——通过这种骚操作，库什纳赚了大钱。眼看着库什纳收钱收得手软，而彭斯这个名义上的总指挥却到处擦屁股忙得四脚朝天，说彭斯心里没有憋着一股邪火是不可能的。所以，现在一票共和党前大佬表态要“倒戈”投反水票，彭斯这个共和党建制派首领一声不吭——其实就是纵容建制派对川普逼宫：老大，要我们支持你也不是不可以，但是如果你连任总得分块肉给我们吃吧！外有民主党发难，内有建制派逼宫，内忧外患之下川普好像只能向建制派低头。美国总统公开承认前任国务卿制造了假证据发动入侵伊拉克的战争！这是在摧毁美国民主的灯塔、自由的象征的国家形象啊。你们敢倒戈投敌，我就敢把你们所有的丑闻全抖出来！建制派把持美国政坛数十年，里里外外干了多少坏事？真让川普全抖出来，那还不天下大乱？川普这雷霆一击不但让鲍威尔哑口无言，也同时把前期站在道义制高点指责川普的小布什架在火上。现在无数媒体都堵在小布什家门口等着采访——当初你明知道鲍威尔制造的是假证据为啥还要打伊拉克？小布什躲在家里都不敢出门，估计在家里一边骂川普，一边也在大骂鲍威尔：鲍威尔啊鲍威尔你惹谁不好，非得去惹李云龙——呃，不对，非得去惹川普这个楞种干什么？建制派倒戈最多也就是背叛共和党，川普发起疯来连国家利益都敢背叛！要论胆大脸厚心黑，目前美国政坛没有人能与川普相比；最关键的是，川普没有任何政治负担，只要为了连任，川普可以肆无忌惮不择手段。如果把川普比喻成一个加强版的蒋介石，拜登就差远了，拜登看上去文质彬彬有点汪精卫的味道，可惜要论外形条件与口才，拜登还远不如汪精卫。最重要的是，现在川普基本是利空出尽，个人黑材料也在2016年竞选时被民主党炒过一遍。而拜登呢？我觉得川普手里大概率捏着有杀伤力的黑材料，就等着在关键时刻扔出来干掉拜登。现在川普虽然民调数据落后拜登，但是这不算什么大事，未来大选还有几场电视辩论，2016年川普的民调数据还不是一度落后希拉里超过十个百分点，最后三场辩论下来，川普就实现了逆袭。为啥川普当年在电视辩论中能逆袭希拉里？除了川普天生懂王体质怼人口才，最重要的是，川普啥都敢说！2016年一次电视公开直播辩论时，川普竟然指着希拉里鼻子说道：政客都是资本家的狗！政客收钱就要为资本家办事，你希拉里敢说没收过我的钱？这番言论不但让舆论哗然，而且怼得希拉里无言以对，次日希拉里的发言人面对媒体的采访只能委屈的说道：川普的这个言论伤害了希拉里的感情。以希拉里泼赖的作风面对川普的攻击都招架不住，拜登一个患有严重心脑血管疾病的糟老头子当场被川普怼晕过去我都不会感到意外。现在川普最大的敌人不是拜登，也不是共和党内部的建制派，而是未来几个月不要出幺蛾子。今年是庚子年黑天鹅事件简直层出不穷，只要未来几个月稍微消停一下，不要突然飞几只黑天鹅出来，川普连任就是必然。如果把民主党一票政客当作是伪君子，川普就是典型的真小人；
行研君墙裂推荐干货↓↓↓
本篇文章来源于微信公众号: 行业研究报告
