“太太口服液”卖不动了，为什么市值400亿？

2003年12月，健康元药业集团诞生健康元药业集团股份有限公司。集团前身成立于1992年，经历十年奋斗，现在已成为国内大型综合性药业集团。旗下拥有太太药业丽珠医药海滨制药，健康药业、山东健康等众多知名医药企业。产品涵盖处方药、OTC及保健品三大领域,已成功推出太太口服液、静心口服液鹰牌花旗参、丽珠得乐、丽珠肠乐意可贴、丽珠威、倍能等知名品牌并以出色的疗效和卓越的品质赢得消费者一致推崇。

1993年3月8日，太太口服液正式上市健康元药业集团股份有限公司。把“太太口服液”定位于针对体虚引发面部黄褐斑的中青年女性(25~40岁)这一特定人群，在广告中渲染一个“没有黄褐斑的太太”形象。从 1995 年起“太太”分别选择了当红歌星毛阿敏，然后是陈冲，江美仪等人做形象代言人，再次有力地提升了产品的知名度。同时，1995~2000年太太药业连续5年赞助由香港亚洲电视台举办的“亚洲小姐”评选活动。亚洲小姐的入选标准高学历.高素质、身材好，有女人味，即秀外慧中但由于养生堂“朵尔”美容胶囊的成功炒作。

2002年，健康元通过在资本市场的多线运作收购丽珠集团，从而形成了母子两公司皆为上市公司的局面健康元药业集团股份有限公司。丽珠集团主营业务包括化药、中药、诊断试剂、原料药等。2003年下半年，丽珠集团正式并入健康元财务报表，此时的太太口服液早已走到下坡路，丽珠集团成为健康元的新支柱。2018年，健康元实现营收112.04亿元，同比增长3.94％；实现归母净利润6.99亿元，同比下降67.21％。其中，保健品营收仅2.05亿，占总营收不足2%，太太口服液销售收入只有1800万。

2019年，健康元的保健品收入进一步萎缩，收入仅1.53亿，同比减少25.05%，占公司2019年营业收入119.80亿元的1.28%，为公司营业收入中占比最小的产品部分，太太口服液的销售数据已不见踪影健康元药业集团股份有限公司。

2020年7月12日晚间，健康元发布非公开发行股票预案，高瓴资本拟以其管理的“高瓴资本管理有限公司-中国价值基金”全额认购，发行价格为12.83 元/股，募集资金总额不超过21.73亿元，扣除发行费用后将全额用于补充公司流动资金健康元药业集团股份有限公司。这次发行完成后，高瓴资本将持有健康元8%股份。7月13日当天，健康元开盘一字涨停，报收18.37元/股，市值达到358亿。