永续债的特点？

永续债是一种股债混合的投资工具，具有无固定期限、内含发行人赎回权的特点，投资人不能要求清偿本金，但可以按期取得利息，属于长期的投资工具福建证监局。永续债相较与其他同类融资工具，具有发行人范围更广、发行流程便捷和降低企业资产负债率的优势。

　　永续债发行总体规模较小但增速明显，而且发行人信用质量较好，主体评级和债项评级都以AAA级为主福建证监局。结合永续债的特点和现状来看，银行发行永续债将提速并逐渐成为常态，永续债将进一步支持地方政府重点领域和重大项目的发展。同时，监管部门细化永续债的监管规则和规范市场发展，将进一步提高永续债的投资价值。

　　一、永续债的特点

　　（一）永续债含义

　　永续债是一种“无固定期限、内含发行人赎回权”的债券福建证监局。永续债的发行期限比其他债券发行期要长很多，发行人具有赎回权或可续期选择权，投资人不能在一个确定的时间得到本金，但是可以定期获取利息。

　　在我国永续债并不是一个独立的券种，而是附带赎回权的各类债券总称福建证监局。目前永续债涉及的债券种类有一般企业债、定向工具、金融债、公司债和一般中期票据等，在发行时分别受不同监管机构监管。

　　从属性来看，无法简单的把永续债定义为债券，它具有股债混合的性质福建证监局。我国《公司法》中对公司债券的定义为“公司依照法定程序发行、约定在一定期限还本付息的有价证券”，但永续债并没有明确的到期日。对于发行人来说，发行永续债可以获得长期投资资本，具有一定的权益属性；对于投资人来说购买的不是股票，因此不能参与企业的经营管理和利润分配。由此看来，永续债实际是一种介于债权和股权之间的融资工具。

　　从偿还顺来看，永续债的偿还顺序在一般债券之后，先于普通股和优先股，也有一些设置为和普通债券清偿顺序一致福建证监局。永续债券的持有者除因发现公司破产或有重大财务事件外，一般不能要求公司偿还，而只能定期地获得利息收入。

　　（二）永续债条款

　　从条款内容来看，附加赎回权/延期权、票面利率跳升、利息递延构成了永续债区别于其他债券的特殊条款福建证监局。

　　首先，永续债最大的特点是可以根据合同条款，延长债券期限福建证监局。根据监管部门的不同，永续债可以分为可延期永续债和含赎回权永续债。可延期永续债的特点是发行人可在债券期限到期后自主选择债券延期来实现债券的“永远存续”，含赎回权永续债的特点是发行人可通过不行使“赎回权”的方式，使得该债券能够长期存续。