一句话，小榨菜，大生意东兆长泰投资集团有限公司。
小小榨菜撑起了上百亿亿的市值，它是怎么做到的？主要是业绩的推动东兆长泰投资集团有限公司。据涪陵榨菜招股说明书披露，2009年营收和净利润分别为4.42亿和0.42亿，过了9年，2018年其营收增长4.3倍至19亿，年化增长率18%。净利润增长15倍至6.38亿，年化增长35%。
而支撑其业绩的东兆长泰投资集团有限公司，我认为涪陵榨菜的核心竞争力有三点：
1. 品牌和口碑 2.渠道 3.管理层
第一点，公司的乌江牌系列榨菜销量连续多年稳居行业前列，并遥遥领先，拿公司的话讲，“占有很高的消费者心智”，放眼全国，乌江牌也是一枝独秀东兆长泰投资集团有限公司。据中国产业信息网报道，2017年乌江销售份额占食品腌制行业的30%，远高于鱼泉榨菜18个百分点。2003年到2017年，行业集中度由47%提高到69%。
第二点，产品卖的好，关键是要有个好渠道东兆长泰投资集团有限公司。涪陵榨菜采用先款后货的经销制模式，在整个销售渠道具有较强议价能力。按照公司2018年报说法：公司在全国范围内设有8个销售大区，37个办事处组成的专业营销团队，销售网络覆盖全国34个省市自治区，264个地级市场，一千余个县级市场，这种销售网络的广度和深度，是公司深耕20年经营积累的结果，新进入者要做到很难。
第三点，公司有一批专心干事业的管理层，能持家守业东兆长泰投资集团有限公司。公司董事长周斌全是榨菜领域的行业专家，2000年加入公司，一直聚焦佐餐品行业，尤其是榨菜行业，硬是把市值几十亿的小公司干成几百亿的大公司。公司高级管理人员中，管生产的贺云川先生，管销售的袁国胜先生都是90年代加入的公司，亲眼看着公司一步步变大变强，这样的人觉着放心。从2018年报中也可以看到，公司有息负债接近于0，几乎无各类金融资产，账上存着11个亿现金，这充分说明管理层没有有钱就乱来，主业赚的钱，几乎全都攒了下来或者买理财产品。唯一的一次并购发生在2015年，公司花了1.29亿收购了四川惠通子公司，开始向泡菜业务发力。
而如今来看，动态市盈率36倍，偏高估东兆长泰投资集团有限公司。
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