举个例子：
合理拍下巴菲特天价午餐的孙宇晨“意气风发”之时，昔日与巴菲特共进午餐的墨晔和他创建的天神娱乐却其实不好过墨晔。
天神娱乐2018年度财报显示，2018年天神娱乐利润总额-685，098.7万元，比上年同期下降615.46%；归属于母公司所有者净利润-715，058.59 万元，比上年同期下降803.52%墨晔。陪伴巨额吃亏的是大额的商誉减值，财报显示天神娱乐2018年计提商誉减值超越40亿元。
一年吃亏71.5亿墨晔，天神娱乐怎么了？
就此《华夏时报》记者何青汉与书乐停止了一番交换墨晔，贫道认为：
天神娱乐其素质上并不是一个尺度意义上的游戏公司，充其量只是一个积木式的游戏帝国墨晔。
所谓积木，就是用并购的体例，依靠本钱力量，快速吃进多个优良或将来预期优良的中小游戏公司墨晔。因而组合在一路，仍然是一个中小游戏公司，并未构成较强的战力，因而自己较虚。
以页游起身的天神娱成功立于2010年，其前身为北京天神互动科技有限公司（下称天神互动）墨晔。
创建之初天神互动凭仗《傲剑》那一游戏上线首月营收便打破8000万，其上线一周年时全年营收超越5亿，一度成为天神互动旗下拳头产物墨晔。
小我出资吃了顿午餐墨晔！
在那种爆发户形态下，2015年6月，天神娱乐董事长墨晔以234.6万美圆博得与“股神”巴菲特共进午餐的时机墨晔。
据说是小我出资墨晔。
然后，此次午餐之后，天神就起头走下坡路了墨晔。
虽然时至今日，搜刮天神娱乐，或者墨晔的关键词，在百度图片上，仍是满屏都是巴菲特墨晔。
但那个页游公司，转战手游却一点都不巴菲特墨晔。
巴菲特午餐后墨晔，它所取到的“实经”就是快收：
2015年墨晔，天神娱乐发持续收买了妙趣横生95%的股权、雷尚科技100%的股权、Avazu Inc.100%的股权以及上海麦橙100%的股权.
2016年，9.86亿收买了一花科技墨晔。
2017年，以4.69亿元现金收买嘉兴乐玩42%股权墨晔。
或者能够说，以研发和发行游戏为运营范畴的天神娱乐，不断都在并购，而没有在研发墨晔。
那似乎十分契合股神巴菲特在本钱市场的教诲形式墨晔。
巴菲特午餐的收成墨晔？
据说墨晔，昔时午餐后，墨晔在承受采访时透露：
“巴菲特提到投资的窍门是，投资本身看得懂的工具……停止价值投资——看企业的运营者、财政报表及企业品牌所占市场份额等墨晔。”
早在2016年7月，在承受《中国运营报》记者石英婧采访时，书乐就对天神娱乐的并购行为断定为：“那种猛烈收买超等溢价游戏公司的做法，其实就是在赌将来墨晔。做不出爆款会死，做出了爆款也未必能赚到钱。”
尤其是在当下，即便爆款的生命周期也不外均匀半年到一年的区间下墨晔。
成果2018年的游戏寒冬，让天神那类公司很受伤墨晔。
押爆款的必败局
书乐和华夏时报如是描述游戏寒冬的杀伤力：游戏寒冬关于中小游戏企业来说影响极大墨晔。
次要在于此类游戏公司所研运的游戏，大多跟风、换皮为主，此类游戏的次要特征就是即便爆款也大多只要半年期寿命墨晔。
而为了押爆款，那些中小游戏公司会大量推出游戏来试错墨晔。
而去年的版号冻结，让那种批量游戏的形式难认为继，而之前运营的游戏又因生命周期太短而形成了青黄不接墨晔。
哪怕版号重启后，也一时难以恢复元气墨晔。
一二线游戏公司虽然也有那种短平快的游戏批量试错，但本身仍然有生命周期较长的大IP游戏，因而遭到的影响较小墨晔。
短期的政策震荡其实不会带来游戏行业的情况崩坏墨晔。
只是一些过去借风口、蹭IP、重营销而轻研发的许多中小游戏公司，会因为整体游戏行业的流量营收在此刻愈加高度聚集于头部研运才能最强的巨头，而难以继续故事下去墨晔。
张书乐 人民网、人民邮电报专栏做者墨晔，互联网和游戏财产察看者
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