一日售罄、吸金超200亿 爆款基金太火了！“魔咒”又要来？

导读：不断以来，A股市场总有一个爆款基金“魔咒”――只要在牛市呈现单日销售过百亿的基金，往往A股牛市行情就会见顶，而爆款基金往往难有好业绩。

岁首年月至今偏股型基金已发行超越2000亿，预算将来潜在入市基金规模1.8万亿。

爆款基金“魔咒”能否将重现江湖？

来 源丨21世纪经济报导（ID：jjbd21）

记 者丨庞华玮

编 辑丨墨益民

进入2021年，A股走出一波牛市躁动行情，此时新基金发行火爆，一日售罄、比例配售、百亿日光基再度频现。

不断以来，A股市场总有一个爆款基金“魔咒”――只要在牛市呈现单日销售过百亿的基金，往往A股牛市行情就会见顶，而爆款基金往往难有好业绩。

此时，爆款基金“魔咒”能否将重现江湖？

爆款基金频现

截至1月19日，偏股型基金已成立约30只，募集总规模超2000亿元。

而本年以来启动发行的新基金中，已有29只一日售罄。

据记者不完全统计，2021年开年以来启动的新基金发行，吸金规模超越百亿的已多达22只。

此中，1月18日冯波办理的易方达合作优势认购规模高达2398.58亿元，创出公募基金史上单只新基金认购规模新高，远超其150亿元募集上限，最末配售比低至6.2537%。

2021年开年吸金过百亿的爆款基金触目皆是。

据21世纪经济报导记者依Wind数据的募资目的和确认比例计算，除易方达合作优势之外，吸金超200亿以上的还有：

南方阿尔法A（吸金710亿元）；

鹏华汇智优选A(吸金671亿元）；

富国价值缔造A（吸金325亿元）；

华夏新兴生长A（吸金312亿元）；

广发平衡优选A（吸金298.42亿元）；

兴全合兴两年封锁（吸金273亿元）；

前海开源优良企业6个月持有A（吸金267亿元）；

景顺长城核心招景（吸金241亿元）。

来自海通证券荀玉根的1月17日统计显示，岁首年月至今偏股型基金已发行超越2000亿，预算将来潜在入市基金规模1.8万亿，此中已成立未建仓基金6000亿，待成立基金1.2万亿。

“在高收益以及春季躁动的驱动之下，投资者认购热情仍然火爆，叠加目前可投资的优良标的较少，优良的基金司理发行的产物遭到投资者的逃逐，最末呈现超额配售的场面，那种火爆的排场大要率还会延续。”格上理财首席战略师张婷说。

爆款基金魔咒呈现起色

那么，目前爆款基金的销售到达汗青最高点，爆款基金魔咒能否会再现？

当我们从头审视时，汗青上的那些爆款基金如今都怎么样了？事实上，有很多前车可鉴。

“汗青上来看，爆款基金业绩大都排在后1/2。”一位基金司理告诉记者。

2007年，沪指年度涨幅高达96.66%；昔时10月，大盘指数一度冲高至6000点之上。中邮核心生长成立于2007年8月17日，发行规模到达149.57亿元，但很快2008年股市大跌。该基金成立13年半，总回报仅为2.54%。

2015年6月12日，沪指一度站上5178点，在牛市行情下，4月30日，易方达新常态基金成立，募资147亿，迄今近6年，总回报为-22%，尚未扭亏。

业内认为，爆款基金魔咒是存在的，尤其是爆款基金密集发行时，往往对应市场的阶段高点。

张婷暗示，爆款基金魔咒呈现源于：

一方面，基金司理之前的规模和投资办法的婚配性较好，但跟着规模的大幅增加，投资办法与规模的婚配性呈现误差，超额收益会呈现下行；

另一方面，良多高收益基金，往往是气概以及持仓行业较为集中，收益弹性和发作性也更强，而在市场处于相对中高位置的时候，能否找到性价比更高的标的。

此外，另一个重要原因是，市场在大幅上涨之后，会不会履历回调。

不外，现在的“爆款基金魔咒”似乎呈现了起色。

好比2020年2月18日，陈光亮旗下的睿远平衡价值基金，全天认购金额达1200亿，创下国内公募基金最高认购纪录。Wind数据显示，成立以来的收益为72%，同期偏股混合型基金均匀收益为48%，该基金收益远高于均匀收益。

张婷阐发：“汗青上的爆款基金业绩有好有坏，归根到底仍是取决于基金司理的投资才能。去年成立的爆款基金，因为市场点位相对较低，收益均呈现了不错的涨幅。”

“以前有一个魔咒是在牛市单日销售过百亿基金，根本上就是行情要见顶，在2019年下半年之前，那个魔咒不断是有效的，但其实跟着那两年房住不炒和理财富品突破刚性兑付净值化，那个魔咒被突破了，整个大类资产设置装备摆设对权益类基金比力有利。”一位基金司理说。

若何掌握风险

图 / 图虫

“爆款基金最大的风险是收益低于预期。”一位基金司理暗示。

“我们统计了一下，在2015年6月12日A股5178点之前成立的股票基金有接近90%净值已经超越了5178时，所以即便在汗青上估值比力高的时候买基金，持有时间比力长的话，大要率仍是可以获得正收益的。所以我觉得和各人高点去买股票比拟，买基金相对来说是更好。”上述基金司理说。

“但如今比力大的风险是各人预期太高，因为2019年股票型基金均匀回报率是45%，2020年是超50%，那么本年各人都是抱着如许一个挣钱的预期去的，所以我觉得大要率短期爆款基金的回报是会低于预期的。”上述基金司理说。

对此，前海开源基金首席经济学家杨德龙也暗示，以基金为代表的机构投资者的业绩吸引了大量投资者的存眷，去年基金的均匀收益遍及到达了30%-40%，但是那种比力高的收益是难以持续的，不克不及用过往的业绩来预判将来的业绩。

目前高估值的市场中，若何控造爆款基金的风险成为存眷焦点。

此次创出公募基金史上单只新基金认购规模新高的易方达合作优势的拟任基金司理冯波暗示，关于该只基金的建仓，一是控造建仓节拍，初期以绝对收益和控造回撤做为次要目的，希望给投资者相比照较不变的建仓期。二是重点存眷性价比力高的港股投资时机，以及A股中估值合理、具有合作优势的公司。

“2021年市场颠簸比力大，估值程度比力高，愈加考验各个基金办理人深度研究以及掌握时机的才能，才能越强的公司，基金净值表示越好。我们认为市场在估值颠簸过程中会供给比力多的投资时机。”冯波说。

事实上，业内人士认为，大量新基金的发行将会给A股市场带来源源不竭增量资金以及价值投资理念，A股市场机构投资者的资金占比将会越来越高，价值投资将会成为最支流的投资理念，而A股市场慢牛长牛的行情将进一步推进。

张婷建议，投资者要尽量选择持久业绩持续性较好的基金司理办理的产物，基金司理要有承载增量资金的才能，尽量不要选在市场极度炽热的时候大幅加仓。

本期编纂 刘巷