天齐锂业大股东套现21亿后定增，被诘问能否忽悠，定增告急末行

雷达财经出品 文|李宏晶 编|深海

1月15日晚间，天齐锂业披露定增预案，拟募集约159.26亿元，非公开发行对象为公司控股股东成都天齐实业（集团）有限公司（下称“天齐集团”）或其全资子公司。募集资金全数用于公司了偿银行贷款和弥补活动性，以优化公司的资产欠债构造，降低财政风险。

雷达财经留意到，自2019年下半年以来，天齐锂业大股东天齐集团密集减持，套现了21.31亿元。此外，天齐集团方案自2021年1月29日起的6个月内，减持5108.13万股。

1月16日，深交所下发存眷函，要求公司申明，控股股东减持后又认购公司非公开发行股票的行为，能否本色上构成短线交易，能否会损害上市公司中小股东的利益，以及能否存在忽悠式定增的情形。

1月17日晚间，天齐锂业通知布告称，为了制止本次定增可能招致短线交易风险，公司决定末行本次非公开发行A股股票事项。

有股民慨叹：“定增两日游，实稀有。”

159亿元定增价格远低于市价，被深交所诘问能否存在短线交易

2019年巨亏暴雷后，锂矿巨头天齐锂业股价一路下行，去年蒲月份跌至4年新低。陪伴着顺周期板块在四时度的一轮上涨，天齐锂业从头遭到资金存眷，2021年至今上涨超50%，市值达882.7亿元。

1月15日晚，天齐锂业披露了一份定增预案，公司拟定增发行4.43亿股，募集资金总额为不超越159.26亿元。天齐锂业拟将本次募集资金用于了偿银行贷款和弥补活动资金，以优化资产欠债构造。

预案显示，本次发行对象为公司控股股东天齐集团或其全资子公司，发行对象将通过自有资金和自筹资金以现金体例认购本次非公开发行的股票。发行价格为35.94元/股，较二级市场59.76元/股的价格大幅折价。

然而该计划却引起监管层的留意。1月16日晚，深交所向天齐锂业发出存眷函，要求申明：(1)控股股东减持后又认购公司非公开发行股份的行为，能否本色上构成短线交易，能否会损害上市公司中小股东的利益；(2)连系认购对象比来一年一期次要财政数据、现金及等价物金额、资产欠债率等情况，认购对象自有资金和自筹资金的来源、筹措资金的详细路子。

深交所要求弥补申明，包罗此次董事会决议通知布告前6个月内天齐集团减持情况，包罗但不限于历次减持价格、数量、金额、股份占比；以及公司控股股东、现实控造人、董监高、持股5%以上股东比来1个月买卖公司股票的情况，将来6个月内能否存在减持方案以及减持方案的详细内容，请公司自查上述人员能否存在内幕交易、违规买卖公司股票的情形。

存眷函还要求申明非公开发行能否会损害中小股东利益，以及此次非公开发行募集资金总额能否合理可行，能否存在忽悠式定增的情形等。

去年下半年套现21.31亿元，1月又发布减持方案

值得留意的是，自2020年下半年以来，天齐集团已累计减持天齐锂业8861万股，占总股本比重5.99%，共计套现21.31亿元。减持的次要原因是用于了偿天齐集团股票量押融资。

1月6日，天齐集团股权量押解除的同时，披露了新减持方案。按照通知布告，天齐集团及其一致动作人张静、李斯龙拟合计通过集中竞价及大宗交易体例减持公司股份合计不超越5908.40万股，占公司总股本比例4%。

减持期间为自2021年1月29日起的6个月内。此中，天齐集团拟减持5108万股，按1月15日收盘价计算，将套现30.52亿元。

本次减持之前，天齐集团及其一致动作人现合计持有天齐锂业5.2亿股，占该上市公司总股本比例为35.24%。

天齐锂业称，本次减持的原因是为了向天齐锂业供给财政帮助及其他资金需求。

除了交易所，许多股民也对天齐集团先减持，又参与定增的行为暗示量疑。

面临市场量疑和监管压力，天齐锂业告急末行定增。1月17日晚，天齐锂业发布通知布告称，鉴于控股股东前期为撑持公司开展而施行了股份减持方案，为制止任何因为继续推进本次非公开发行股票可能招致构成本色上的短线交易的风险，从全面、实在庇护中小投资者利益角度动身，公司经审慎阐发并与中介机构深切沟通后决定末行本次非公开发行股票。

公司还暗示，目前各项营业运营一般，本次末行非公开发行股票事项不会对公司的运营情况与持续不变开展形成影响，也不会影响公司的既定战略和公司全资子公司Tianqi Lithium Energy Australia Pty Ltd(下称“TLEA”)层面引入战略投资者事项。针对公司目前资产欠债率较高的情况，公司后续将根据再融资相关政策，积极评估并适时继续开展再融资事宜。

有投资者称，定增预案披露后仅隔了两天就末行，天齐锂业的此番运做在本钱市场也非常稀有。

并购留后遗症 财政费用飙升

目前，天齐锂业现状其实不乐不雅。

2018年，天齐锂业以40.66亿美圆对价完成了SQM公司23.77%股权的购置，成为其第二大股东。SQM是在智利圣地亚哥和美国纽约证券交易所上市的公司，处置智利阿塔卡玛盐湖的资本开发和操纵，拥有全球范畴内天禀优胜的盐湖资本。

全球锂盐价格履历了2015年的快速上涨，2018年触顶后起头下滑，天齐锂业恰是在最高点上收买了SQM。2019年，SQM业绩大幅下滑，天齐锂业不能不对SQM计提减值筹办约52.79亿元，招致昔时归母净利润巨亏59.83亿元。

此次股权并购，还使得天齐锂业新增35亿美圆并购贷款，公司资产欠债率大幅上升，财政费用急剧上升。因为公司及子公司目前都是通过银行量押贷款，进一步融资空间被锁死，了偿债务只能依靠公司日常运营活动产生的现金流和本钱市场间接融资。

但据天齐锂业季度陈述，公司锂化合物销售价格和销量在2020年有所下降，招致去年前三季度公司营收入同比下降36.09%至24.27亿，净利润同比下降8.9倍至吃亏11.03亿元。至关重要的运营活动产生的现金流净额也大幅下挫51.94%至6.65亿元，账面货币资金为13亿元。

此外，截至2020年9月30日，天齐锂业短期告贷31.32亿元，一年内到期的非活动欠债133.05亿元，持久告贷130.26亿元，应付债券20.26亿元，资产欠债率升至81.27%。比来三年及一期财政费用别离为0.55亿元、4.71亿元、20.28亿元和12.86亿元。

按照财报，公司2020年内暂缓付出部门并购贷款利钱。截至2020年9月30日，累计应付未付银团并购贷款利钱金额约4.64亿元人民币。公司在将来十二个月内受活动性严重，偿付债务本息的影响，持续运营才能产生严重不确定性。

天齐锂业估计2020年度将吃亏13.60亿-22.70亿元。投资者担忧公司会被ST。对此，天齐锂业暗示，按照深交所于2020年12月31日通知布告的《深圳证券交易所股票上市规则(2020年修订)》相关规定，当上市公司呈现比来三个管帐年度扣除非经常性损益前后净利润孰低者均为负值，且比来一年审计陈述显示公司持续运营才能存在不确定性，深交所将对其股票交易施行其他风险警示。

按照《关于发布的通知》第七条的规定，判断上市公司能否触及该条规定的其他风险警示情形时，以2020年为比来一个管帐年度，以2018年至2020年为比来三个管帐年度。天齐锂业2018年度扣除非经常性损益前后净利润孰低者为正，不属于该条规定的可能被深交所施行其他风险警示的情形。

多手段并举降欠债

为领会决债务违约的窘境，天齐锂业使出满身解数，包罗境外子公司引入战投、展期银团贷款和向大股东告贷等一系列操做。

据2020年12月22日通知布告称，12月9日，天齐锂业及其全资子公司TLEA与澳大利亚上市公司IGO Limited(下称“IGO”)及其子公司IGO Lithium Holdings Pty Ltd签订了《投资协议》。

按照《投资协议》的相关约定，TLEA拟以增资扩股的体例引入战略投资者，IGO将以现金的体例出资14亿美圆，认缴TLEA新增注册本钱3.04亿美圆，增资完成后天齐锂业持有TLEA注册本钱的51%，保留控造权，IGO持有TLEA注册本钱的49%。

天齐锂业估计总体耗时大约4个月至6个月。IGO交易完成后，资产欠债率会降到63%，财政费用会下降40%摆布。

12月28日晚，天齐锂业通知布告，当日公司及公司相关子公司已根据《条目清单》的次要内容，与银团签订了《修订和展期契约》等贷款协议。

相关协议显示，并购贷款项下A类贷款和C类贷款合计18.84亿美圆债务，在满足2021年1月5日股东大会对展期及担保事项审议通过及ITS担保生效并办好注销等情形下，主动展期至2021年11月26日；附前提主动再次展期至2022年11月25日。并购贷款项下B类贷款12亿美圆，在满足2021年1月5日股东大会对展期及担保事项审议通过及ITS担保生效并办好注销等情形下，主动展期至2023年11月29日；附前提可再次展期至2024年11月29日。

做为并购贷款展期的前提，公司需继续以公司及相关子公司的财富供给担保。同时，公司现实控造人蒋卫平为并购贷款展期供给小我包管担保；蒋卫平及其一致动作人许诺，各持股现实控造人及其一致动作人将其持有的共计1亿股天齐锂业A股股份存入了指定托管证券账户，并许诺不合错误其停止处置或设置任何担保。

通知布告称，11月30日，公司及公司相关子公司与银团已签订《展期函》，银团同意将境内银团贷款项下的A类贷款13亿美圆和境外银团贷款余额5.84亿美圆合计18.84亿美圆自到期日起展期至以下日期之中的较早者：(1)2020年12月28日；(2)银团代办署理行确认签订的《修改及重述的贷款协议》生效之日。12月7日，公司收到银团代办署理行签发的《条目清单》。

除此之外，大股东也积极帮忙上市公司纾困。2020年12月21日，天齐锂业发布通知布告，为进一步撑持上市公司稳健开展，满足公司活动性资金需乞降增资扩股（引入战投）先决前提，控股股东成都天齐集团拟向上市公司增加供给金额不超越1.17亿美圆或等值金额的无担保股东贷款，贷款期限不超越5年，年利率不高于5%。

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