若何通过公开信息判断基金司理气概？

本文次要来介绍若何通过公开信息来判断基金司理气概，内容涉及办法论，很干货但内容也会比力枯燥，你们要有心理筹办。

办法论

我觉得要判断一位基金司理的气概要从以下几个方面动手：

1、持有周期和持仓变革：通过持股周期能够判断出基金司理的能否喜好交易。别的，我们能够连系通过基金持仓换手率能够判断出基金司理是交易性选手仍是持仓不（少）动型选手。

2、通过持股集中度的凹凸能够判断出基金司理是喜好集中仍是分离。

通过基金仓位变革和持仓周期长短两者，根本能够判断出基金司理的交易气概了。

3、通过仓位变革能够判断出基金司理能否喜好做择时；

4、通过持仓气概的变革能够领会基金司理气概能否不变以及喜好设置装备摆设什么类型的股票；

通过仓位变革及基金气概的不变性根本能够判断基金的仓位不变性和气概不变性。

5、通过行业设置装备摆设标的目的，能够领会到基金司理喜好设置装备摆设的行业。当然那需要连系基金司理的生长履历（例如大学进修的专业、做研究员时的研究标的目的等）

通过行业的集中与分离、组合中股票估值的凹凸大致能够判断出基金司理的选股及交易思绪。

6、再连系公开的访谈信息和基金司理季报中基金司理的概念能够领会基金司理的投资框架和投资价值不雅。

根本通过以上几点，投资者就能够十分明晰地领会一位基金司理是什么样的基金司理了。

示例

那里以南方基金的李复兴来做示例，做详细的介绍。

1、持股周期比力长，李复兴执掌的南方品量混合能够看出，南方品量混合的次要持仓变革不大，却获得了穿越牛熊的业绩。部门个股持有周期在三年以上，李复兴偏向于持久持股。看持仓变革，李复兴根本做到了“看的稳，拿得住，不激进，不逃高”。

同时我们能够发现南方品量混合不断连结者相对较低的基金持仓换手率，该基金2018年、2019年、2020年上半年基金换手率别离为189%、249%、102.5%。在承受媒体采访时，李复兴也说过：“我坚决朝着价值投资那条路走，坚定放弃通过交易上的投契赚钱。”

2、持股集略高，该基金大都时间的前十大重仓股持股集中度在60-70%，只要在2018年下半年因为基金仓位的下降而使得持股集中度大幅度下降。

整理来说，李复兴属于持仓周期长、仓位集中度适中的、间于巴菲特式选手和好股保藏式选手之间的基金司理。

3、仓位变革来看，大都时候基金仓位会连结相对不变。但，李复兴办理的南方品量生长在2018年期间仓位有所降低。整体来说，基金司理偶然会做择时操做。

4、持仓气概方面，南方品量优选的前十大重仓股多为生长行业龙头。该基金在2019年之前维持的是大盘平衡气概，之后不断维持着大盘生长气概。李复兴认为他的投资目的很简单，即自下而上选择优良公司，陪伴公司生长挣钱，并希望为老苍生挣钱。

李复兴办理的基金固然重仓在消费及可选消费股上，但是持仓中很少有估值偏高的白酒等消费股。李复兴选股时仍是很重视估值的，那是价值投资的典型标记。李复兴喜好以低估或合理的价格买入卓越的公司，通过持久持有来获取收益。

别的，我们看到李复兴如今持仓中没有市场上最为炽热的新能车、光伏，那申明李复兴不太去逃热点，更多时候是在本身的才能圈内停止投资。

从仓位变革和基金气概变革的信息来看，李复兴属于会做偶然做择时的、气概比力不变的选股设置装备摆设型的、大盘生长气概的基金司理。

6、从行业设置装备摆设标的目的看，基金不断重点在日常消费、可选消费标的目的设置装备摆设较高，比来两个陈述期基金起头加大对工业范畴的设置装备摆设。

从行业集中度和持股估值信息，能够看出李复兴属于投资设置装备摆设中行业集中度偏高、选股的估值适中偏低的价值型选手。

7、投资理念及价值不雅

回忆最后入行的原因，李复兴坦言是关于股票投资有浓重的兴趣。“胜利投资的谜底老是扑朔迷离，那种奥秘感谢发了我摸索的庞大兴趣，并让我处置那份工做至今。”

基金司理的工做是在必然水平上是枯燥和反复的，李复兴之所以能连结优良的工做形态，他认为一切归功于价值投资，他希望本身一年能发现两到三个时机，那就需要他不竭的思虑，秉承对投资的热爱。李复兴说， “我十分享受价值投资那件工作，当我们走在准确的途径上，研究公司的素质是很快乐的。”

能够看出，李复兴属于一位从心里深处喜好做投资的基金司理，如许能把兴趣喜好和工做连系在一路的价值型基金司理做投资往往不会差的。

总结

总结一下：

1、我们能够通过基金的持股周期、换手率、持股集中度、仓位变革、持股气概变革、行业设置装备摆设标的目的等公开信息全面地领会基金司理的投资气概。

2、本文阐发的李复兴是一位“看的稳，拿得住，不激进，不逃热点、气概不变的“喜好投资消费&工业企业的基金司理，如许的基金司理办理的产物是值得恰当设置装备摆设的。

最初，李复兴拟办理的南方卓越优选3个月持有期混合型证券投资基金(基金代码：A类 010846)将于2021年2月1日起发行。那只基金募集规模上限为80亿，接纳末日比例确认的体例实现募集规模的有效控造。该基金估计很短时间内就会募集完毕，目测一日售罄是很有可能的。

风险提醒：概念仅供参考，不构成投资定见。投资者在购置基金前应认真阅读基金招募申明书与基金合同，汗青业绩不代表将来，市场有风险，投资须隆重。